Istnieje wiele różnych czynników, które należy rozważyć przy wyborze doradcy finansowego i inwestycyjnego. Być może najważniejszym z nich jest jednak ten, z którego wiele osób nie zdaje sobie sprawy: czy ich doradca jest prawnie zobowiązany do podejmowania decyzji inwestycyjnych, które leżą w ich najlepszym interesie.
Ten prawny obowiązek określany jest mianem obowiązku powierniczego. Fiducjarny to wymyślne słowo, które po prostu oznacza, że doradca jest zobowiązany przez prawo do oferowania porad finansowych i inwestycyjnych, które są najlepsze dla klienta, a nie dla firmy.
RIA i Broker-Dealers
Wszyscy doradcy finansowi należą do jednej z dwóch szerokich kategorii: Registered Investment Advisors (RIAs) i broker-dealers. RIA są powiernikami, podczas gdy brokerzy-dealerzy nimi nie są.
RIA są zarejestrowani w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) lub u stanowego regulatora rynku papierów wartościowych, w zależności od ich wielkości. Większość brokerów-dealerów jest natomiast członkami Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), która jest regulowana na mocy ustawy Securities and Exchange Act z 1934 r.
Brokerzy-dealerzy podlegają standardowi określanemu jako standard odpowiedniości przy oferowaniu porad finansowych i inwestycyjnych, a nie standardowi powierniczemu. Oznacza to, że ich porady muszą być „odpowiednie” dla potrzeb klienta w danym momencie. Standard odpowiedniości jest mniej rygorystyczny niż standard powierniczy, jeśli chodzi o obowiązek doradcy do wydawania zaleceń, które są w najlepszym interesie klienta.
Oprócz obowiązku powierniczego, inna główna różnica między RIA a brokerem-dealerem polega na sposobie ich wynagradzania. RIA albo pobierają od swoich klientów procent od zarządzanych aktywów, albo opłatę stałą lub godzinową. Z kolei brokerzy-dealerzy otrzymują większość wynagrodzenia w formie prowizji od produktów inwestycyjnych, które rekomendują i sprzedają.
Istnieje również doradca hybrydowy – ten typ doradcy prowadzi interesy z klientami zarówno w oparciu o strukturę wynagrodzeń opartych na opłatach, jak i prowizjach. Doradcy hybrydowi są zarejestrowani zarówno w SEC, jak i FINRA i mogą oferować klientom szeroki wachlarz produktów i usług inwestycyjnych oraz wybór sposobu naliczania opłat. Doradca hybrydowy może, ale nie musi być powiernikiem.
Którego z nich powinieneś wybrać?
Podejmując decyzję o wyborze doradcy finansowego i inwestycyjnego, jedno z głównych pytań, jakie powinieneś sobie zadać, brzmi następująco: Czy chcesz otrzymać poradę, która jest obiektywna i oparta wyłącznie na tym, co jest najlepsze w Twojej sytuacji? Czy też chcesz otrzymać poradę, na którą może mieć wpływ, przynajmniej częściowo, to, ile pieniędzy doradca zarobi w oparciu o rekomendacje?
Jedynym sposobem na zapewnienie, że rekomendacje, które otrzymujesz od doradcy są całkowicie, w 100 procentach bezstronne, jest współpraca z zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym (Registered Investment Advisor). Jako powiernik, RIA musi oferować porady finansowe i inwestycyjne, które są oparte na Twoim najlepszym interesie – a nie na jego wynagrodzeniu.
Twoje interesy zawsze będą miały pierwszeństwo przed interesami doradcy – a konkretnie, ile zarabia – kiedy pracujesz z Registered Investment Advisor.
Masz pytania dotyczące różnic między RIA a brokerem-dealerem? Zadzwoń do nas – umówimy się na spotkanie i porozmawiamy o tym bardziej szczegółowo.