Der Gewinn pro Aktie ist ein Maß dafür, wie viel Gewinn ein Unternehmen erwirtschaftet hat. Unternehmen geben ihren Gewinn pro Aktie in der Regel vierteljährlich oder jährlich bekannt.
Berechnung des Gewinns pro Aktie
Der Gewinn pro Aktie ist der Teil des Gewinns eines Unternehmens, der auf jede ausstehende Aktie entfällt. Er wird berechnet, indem man die Differenz zwischen dem Nettogewinn eines Unternehmens und den für Vorzugsaktien gezahlten Dividenden nimmt und diese Zahl durch die durchschnittliche Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien teilt.
Angenommen, ein Unternehmen hat einen Nettogewinn von 20 Mio. $ und zahlt 2 Mio. $ an Dividenden an die Vorzugsaktionäre aus. Nehmen wir weiter an, dass dieses Unternehmen 10 Millionen Aktien für die erste Hälfte des Quartals und 12 Millionen Aktien für die zweite Hälfte des Quartals im Umlauf hat, also durchschnittlich 11 Millionen Aktien. In diesem Fall würden wir den Gewinn pro Aktie folgendermaßen berechnen:
20 Mio. $ – 2 Mio. $ = 18 Mio. $
18 Mio. $ / 11 Mio. Aktien = 1,63 $/Aktie
Der Gewinn dieses Unternehmens betrug also 1.63 pro Aktie.
Verwässerter Gewinn pro Aktie
Während die Formel für den unverwässerten Gewinn pro Aktie nur die ausstehenden Stammaktien eines Unternehmens berücksichtigt, werden bei der Berechnung des verwässerten Gewinns pro Aktie alle wandelbaren Wertpapiere berücksichtigt. Ein Unternehmen könnte wandelbare Vorzugsaktien oder Aktienoptionen haben, die theoretisch zu Stammaktien werden könnten. In diesem Fall würde sich der Gewinn pro Aktie verringern, so dass der verwässerte Gewinn pro Aktie immer niedriger ist als der unverwässerte Gewinn pro Aktie.
Angenommen, das oben genannte Unternehmen hat 2 Millionen wandelbare Vorzugsaktien ausgegeben. In diesem Fall würde der neue Gewinn pro Aktie 1,38 $ betragen (18 Mio. $ geteilt durch 13 Mio.).
Bedeutung des Gewinns pro Aktie
Gewinne können Aktienkurse steigen lassen, und wenn sie das tun, verdienen Investoren Geld. Wenn ein Unternehmen einen hohen Gewinn pro Aktie hat, bedeutet dies, dass mehr Geld zur Verfügung steht, das entweder in das Geschäft reinvestiert oder in Form von Dividendenzahlungen an die Aktionäre ausgeschüttet werden kann. In beiden Fällen gewinnen die Investoren.
Grenzen des Gewinns pro Aktie
Wenn der Gewinn eines Unternehmens steigt, ist das ein Hinweis darauf, dass das Unternehmen finanziell gut dasteht und möglicherweise eine lohnende Investition ist. Aber als Maß für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens hat die Berechnung des Gewinns pro Aktie ihre Grenzen. Da Unternehmen die Möglichkeit haben, ihre eigenen Aktien zurückzukaufen, können sie ihren Gewinn pro Aktie verbessern, indem sie die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien reduzieren, ohne ihren Nettogewinn zu erhöhen. In dieser Hinsicht können Unternehmen die Investoren im Wesentlichen dahingehend manipulieren, dass sie denken, dass es ihnen besser geht, als sie es tatsächlich tun. Darüber hinaus berücksichtigt der Gewinn pro Aktie keine Faktoren wie die ausstehenden Schulden eines Unternehmens.
Schließlich berücksichtigt der Gewinn pro Aktie nicht das Kapital, das benötigt wird, um den fraglichen Gewinn zu erwirtschaften. Wenn zwei Unternehmen den gleichen Gewinn pro Aktie ausweisen, aber eines weniger Kapital einsetzt, um diesen Gewinn zu erwirtschaften, verwaltet dieses Unternehmen seine Ressourcen wahrscheinlich besser als sein Gegenstück. Diese Tatsache würde sich jedoch nicht in seinem Gewinn pro Aktie widerspiegeln.
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