Die ursprüngliche Billy Goat Tavern wurde 
„geboren“ im Jahr 1934, als der griechische Einwanderer William „Billy Goat“ Sianis die Lincoln Tavern kaufte. Billy Goat kaufte die Taverne für $205, mit einem Scheck, der zwar platzte, aber später mit den Umsätzen des ersten Wochenendes zurückgezahlt wurde. Die Taverne befand sich gegenüber dem Chicago Stadium (heute United Center) und zog vor allem Sportfans an. Sianis wurde als „Billy Goat“ bekannt, als eine Ziege von einem vorbeifahrenden Lastwagen fiel und ins Innere wanderte. Sianis adoptierte die Ziege, ließ sich einen Ziegenbart wachsen, bekam den Spitznamen „Billy Goat“ und änderte den Namen der Bar in „Billy Goat Tavern“.
Die Republican Convention kam 1944 in die Stadt und Billy Goat stellte ein Schild auf, auf dem stand: „No Republicans allowed.“ Dies führte dazu, dass die Taverne mit Republikanern überfüllt war, die bedient werden wollten, und brachte dem gewieften Billy Goat, dem Meister der Publicity, lokale Berühmtheit ein.
Im Jahr 1964 verlegte Billy Goat seine Taverne an ihren heutigen unterirdischen Standort. Seitdem hat sich die Billy Goat Tavern auf Standorte in der Washington Street (Loop), Wells Street (South Loop), das „Billy Goat Inn“ in der Madison Avenue (United Center), Navy Pier, O’Hare (Terminal 1, Concourse C) und Washington D.C. ausgeweitet.