Was ist ein schwacher Dollar?
Ein schwacher Dollar bezieht sich auf einen Abwärtstrend im Wert des US-Dollars im Vergleich zu anderen ausländischen Währungen. Die am häufigsten verglichene Währung ist der Euro, wenn also der Euro im Vergleich zum Dollar im Preis steigt, spricht man von einem schwachen Dollar zu dieser Zeit. Im Wesentlichen bedeutet ein schwacher Dollar, dass ein US-Dollar gegen kleinere Beträge ausländischer Währung getauscht werden kann. Dies hat zur Folge, dass Waren, die in US-Dollar gehandelt werden, sowie Waren, die in Nicht-US-Ländern produziert werden, für US-Konsumenten teurer werden.
Key Takeaways
- Ein schwacher Dollar bedeutet, dass der Wert des US-Dollars im Vergleich zu anderen Währungen, vor allem dem Euro, sinkt.
- Eine schwache Währung hat sowohl positive als auch negative Konsequenzen.
- Die US-Notenbank (Fed) wendet normalerweise eine Geldpolitik an, um den Dollar zu schwächen, wenn die Wirtschaft kämpft.
- Politiker und Wirtschaftsführer sind sich nicht einig, ob eine stärkere oder schwächere Währung besser für die USA ist.
Verstehen, was ein schwacher Dollar bedeutet
Ein schwächer werdender Dollar impliziert mehrere Konsequenzen, aber nicht alle sind negativ. Ein schwächerer Dollar bedeutet, dass Importe teurer werden, aber er bedeutet auch, dass Exporte für Verbraucher in anderen Ländern außerhalb der USA attraktiver sind. Umgekehrt ist ein stärkerer Dollar schlecht für Exporte, aber gut für Importe. Seit vielen Jahren haben die USA ein Handelsdefizit mit anderen Nationen – was bedeutet, dass sie ein Nettoimporteur sind.
Eine Nation, die mehr importiert als sie exportiert, würde normalerweise eine starke Währung bevorzugen. Im Zuge der Finanzkrise 2008 haben die meisten Industrienationen jedoch eine Politik verfolgt, die schwächere Währungen begünstigt. Ein schwächerer Dollar könnte zum Beispiel den US-Fabriken erlauben, wettbewerbsfähig zu bleiben, was viele Arbeiter beschäftigen und dadurch die US-Wirtschaft ankurbeln könnte. Es gibt jedoch viele Faktoren, nicht nur wirtschaftliche Fundamentaldaten wie das BIP oder Handelsdefizite, die zu einer Periode der US-Dollar-Schwäche führen können.
Der Begriff „schwacher Dollar“ wird verwendet, um eine anhaltende Zeitspanne zu beschreiben, im Gegensatz zu zwei oder drei Tagen mit Kursschwankungen. Ähnlich wie die Wirtschaft ist auch die Stärke der Währung eines Landes zyklisch, so dass längere Perioden der Stärke und Schwäche unvermeidlich sind. Solche Perioden können aus Gründen auftreten, die nichts mit innenpolitischen Angelegenheiten zu tun haben. Geopolitische Ereignisse, wetterbedingte Krisen, finanzielle Belastungen durch Überbauung oder sogar Trends der Unterbevölkerung können die Währung eines Landes so unter Druck setzen, dass eine relative Stärke oder Schwäche über einen Zeitraum von Jahren oder Jahrzehnten entsteht.
Die Federal Reserve arbeitet daran, solche Einflüsse so weit auszugleichen, wie sie es für vernünftig hält. Die Fed reagiert darauf mit einer straffen oder lockeren Geldpolitik. In einer Phase straffer Geldpolitik, wenn die Federal Reserve die Zinsen erhöht, wird der US-Dollar wahrscheinlich stärker. Wenn Investoren durch bessere Renditen (höhere Zinszahlungen auf die Währung) mehr Geld verdienen, wird dies Investitionen aus der ganzen Welt anziehen, was den US-Dollar eine Zeit lang höher treiben kann. Umgekehrt tritt ein schwacher Dollar in einer Zeit auf, in der die Fed die Zinsen im Rahmen einer lockernden Geldpolitik senkt.
Quantitative Easing
Als Reaktion auf die Große Rezession setzte die Fed mehrere Programme zur quantitativen Lockerung ein, bei denen sie große Summen an Staatsanleihen und hypothekenbesicherten Wertpapieren kaufte. Im Gegenzug erholte sich der Anleihenmarkt, was die Zinssätze in den USA auf Rekordtiefs drückte. Als die Zinssätze fielen, schwächte sich der US-Dollar erheblich ab. In einem Zeitraum von zwei Jahren (Mitte 2009 bis Mitte 2011) fiel der US-Dollar-Index (USDX) um 17 Prozent.
Allerdings wendete sich vier Jahre später, als die Fed zum ersten Mal seit acht Jahren die Zinsen anhob, die Misere des Dollars und er erstarkte auf ein zehnjähriges Hoch. Im Dezember 2016, als die Fed die Zinsen auf 0,25 Prozent anhob, notierte der USDX zum ersten Mal seit 2003 bei 100.
Tourismus und Handel
Abhängig von der Art der Transaktion, an der eine Partei beteiligt ist, ist der Besitz eines schwachen Dollars nicht unbedingt eine schlechte Situation. Zum Beispiel kann ein schwacher Dollar eine schlechte Nachricht für US-Bürger sein, die im Ausland Urlaub machen wollen, aber es könnte eine gute Nachricht für US-Touristenattraktionen sein, da es auch bedeutet, dass die USA als Ziel für internationale Reisende einladender sind.
Weiterhin kann ein schwacher US-Dollar das Handelsdefizit des Landes effektiv reduzieren. Wenn US-Exporte auf dem ausländischen Markt wettbewerbsfähiger werden, dann leiten US-Produzenten mehr Ressourcen in die Produktion der Dinge, die ausländische Käufer von den USA wollen. Aber Politiker und Wirtschaftsführer haben keinen Konsens darüber, welche Richtung, eine schwächere oder stärkere Währung, am besten zu verfolgen ist. Die Debatte um den schwachen Dollar ist zu einer politischen Konstante im 21. Jahrhundert geworden.