Procura agregada e oferta agregada

Secção 01: Procura agregada

Como discutido na lição anterior, o modelo de despesa agregada é uma ferramenta útil na determinação do nível de equilíbrio da produção na economia. Tem, contudo, uma falha significativa: o modelo de despesas agregadas não tem em conta o impacto do nível de preços na produção agregada. A Curva da Procura Agregada (AD) representa, nesse sentido, um modelo ainda mais apropriado de produção agregada, porque mostra as várias quantidades de bens e serviços que os consumidores domésticos (C), as empresas (I), o governo (G), e os compradores estrangeiros (NX) desejam colectivamente em cada nível de preços possível. Vamos começar por mostrar a relação entre o modelo de despesas agregado e a curva AD.

No gráfico abaixo, mostramos a curva padrão das despesas agregadas a três níveis de preços diferentes. Quando os preços são altos (P1), o Consumo é baixo; à medida que os preços caem para P2 e P3, o Consumo aumenta. À medida que a função Consumo muda para cima devido à queda dos preços, o nível de equilíbrio do PIB sobe de PIB1 para PIB3. Isto é representado no quadro AD como uma curva AD inclinada para baixo.

Por que faz sentido a curva AD inclinar-se para baixo e para a direita? Sugeriremos três razões diferentes para a curva inclinada para baixo: o efeito dos saldos reais, o efeito da taxa de juro, e o efeito das compras estrangeiras.

O efeito dos saldos reais

“saldos reais” refere-se ao poder de compra de uma dada quantidade de dinheiro em circulação. Partimos do princípio de que, num dado momento, existe uma quantia fixa de dinheiro em circulação. A níveis de preços mais elevados, o dinheiro em circulação pode comprar menos itens. Pense no simples exemplo de ter $1,000 em circulação e o preço médio dos bens e serviços na economia ser de $10. Um total de 100 artigos poderia ser comprado nestas condições. Se o nível médio de preços subisse para $20 por item, então os $1,000 em circulação apenas nos permitiriam comprar 50 itens. A preços mais elevados, o dinheiro em circulação espalhar-se-á por menos bens. Quando os preços caem, o poder de compra do dinheiro em circulação sobe, e as pessoas podem comprar mais bens e serviços. Esta relação entre os preços e a quantidade de bens e serviços que podem ser comprados com um determinado fornecimento de dinheiro é chamada o efeito de equilíbrio real. Justifica a nossa representação da curva AD como uma curva inclinada para baixo.

O efeito da taxa de juro

O efeito da taxa de juro explica o impacto que o nível de preços tem nas taxas de juro, e portanto em certas componentes da AD. Quando o nível de preços sobe, as pessoas precisam de mais dinheiro para transaccionar as suas compras diárias. Por conseguinte, preços mais elevados levam a um aumento da procura de dinheiro. Com uma quantidade fixa de dinheiro em circulação, o aumento da procura de dinheiro fará com que a taxa de juro suba. Pense em como se comportaria se estivesse a gerir um banco e a procura de dinheiro aumentasse. Tentaria encorajar mais pessoas a depositar dinheiro no banco, e ao mesmo tempo desencorajar as pessoas de entrarem no banco para exigir dinheiro. A forma de fazer ambos simultaneamente seria aumentar a taxa de juro. Com o aumento das taxas de juro, a procura de investimento e certas compras de consumo sensíveis à taxa de juro irão diminuir. Assim, aumentos no preço levam ao aumento da taxa de juro, o que reduz a procura tanto de Consumo como de Investimento, e assim a produção real. O efeito da taxa de juro é portanto uma justificação adicional para a curva AD inclinada para baixo.

O Efeito Compras Estrangeiras

Preços internos também têm um impacto nas Exportações Líquidas (NX) através do que se chama o efeito de compras estrangeiras. Quando os preços dos EUA sobem em relação aos preços mundiais, os estrangeiros compram menos bens americanos e os americanos compram mais bens estrangeiros, pelo que o NX cai. Como os NX fazem parte do AD, isto contribui para uma relação inversa entre o nível de preços e a procura da nossa produção interna real. O oposto também é verdade. O efeito de compras estrangeiras contribui para o nosso argumento de que o AD é inclinado para baixo.

O que altera o nível de preços desencadeia estes três efeitos e é representado pelo movimento ao longo de uma dada curva AD. Existem outros factores que influenciam a procura agregada para além do nível de preços, e estes factores são referidos como determinantes do AD. Quando estes outros factores mudam, provocam uma mudança em toda a curva AD e são por vezes denominados deslocadores da procura agregada. Estas deslocações da procura agregada incluem tudo o que irá influenciar os níveis de Consumo, Investimento, Despesas Governamentais, ou Exportações Líquidas OUTRAS as alterações no nível de preços. Consideremos cada um por sua vez.

Secção 02: Transferências da procura agregada

O gráfico abaixo ilustra o que uma mudança num determinante da procura agregada fará à posição da curva da procura agregada. Ao considerarmos cada um dos determinantes, lembramos que os factores que causam um aumento da AD deslocarão a curva para fora e para a direita e os factores que causam uma diminuição da AD deslocarão a curva para dentro e para a esquerda.

Alterações no consumo não relacionadas com uma alteração no preço

Há vários factores que poderiam aumentar ou diminuir o consumo que não estão relacionados com alterações no nível de preços. Por exemplo, os aumentos na riqueza dos consumidores aumentariam o consumo em cada nível de preço e seriam ilustrados por uma mudança certa na AD. Diminuições na riqueza dos consumidores teriam o efeito contrário. Aumentos no endividamento dos consumidores diminuiriam o consumo e deslocariam a curva da procura agregada para a esquerda, enquanto que as diminuições no endividamento teriam o efeito oposto. O aumento dos impostos diminuiria o consumo (e deslocaria a curva AD para a esquerda) enquanto que a diminuição dos impostos aumentaria o consumo e deslocaria a curva AD para a direita. As expectativas dos consumidores sobre o futuro da economia podem ter um forte impacto sobre os consumos. O optimismo sobre a economia irá aumentar o consumo e deslocar a curva AD para a direita, enquanto o pessimismo generalizado amortece os gastos dos consumidores e desloca a curva AD para a esquerda. É provável que se possa pensar noutros factores que irão deslocar a curva AD porque têm impacto no consumo independentemente do nível de preços.

Alterações no Investimento não relacionadas com uma alteração no preço

Existem vários factores não relacionados com alterações no nível de preços que poderiam aumentar ou diminuir o Investimento e assim deslocar a curva AD. Por exemplo, qualquer alteração na taxa de juro não provocada por uma alteração no nível de preço alteraria o nível de investimento na economia, e deslocaria a curva AD. Aumentos na taxa de juro reduzirão a procura de investimento; diminuições na taxa de juro aumentarão a procura de investimento. Os impostos sobre as empresas podem ser estruturados para encorajar o investimento (deslocando o AD para a direita) ou desencorajar o investimento (deslocando o AD para a esquerda). As melhorias tecnológicas numa indústria podem tornar obsoleto o equipamento antigo e estimular o investimento, deslocando o AD para a direita. Finalmente, tal como o impacto das expectativas nos consumidores, o optimismo (ou pessimismo) por parte dos proprietários de empresas pode levar a aumentos (ou diminuições) na actividade de investimento e deslocar a curva AD para a direita (ou esquerda).

Alterações nas despesas governamentais não relacionadas com uma alteração no preço

O processo político conduzirá por vezes a aumentos ou diminuições no nível de despesas governamentais. Aumentos nas despesas governamentais deslocarão a curva AD para a direita; diminuições nas despesas governamentais deslocarão a curva AD para a esquerda.

Alterações nas Exportações Líquidas não relacionadas com alterações no preço

Existem dois factores importantes não relacionados com o nível de preços que poderiam aumentar ou diminuir o nível das Exportações Líquidas e assim deslocar a Curva AD. O primeiro tem a ver com alterações no rendimento nacional no estrangeiro. À medida que o rendimento no estrangeiro cresce em relação ao rendimento nos Estados Unidos, os estrangeiros podem comprar mais facilmente produtos americanos e os americanos podem comprar menos bens estrangeiros. As exportações líquidas irão subir, deslocando a curva AD para a direita. Se os rendimentos no estrangeiro caírem em relação aos rendimentos nos EUA, a curva AD deslocar-se-á para a esquerda devido a uma diminuição das exportações líquidas. O segundo factor tem a ver com as taxas de câmbio, ou o valor relativo da nossa moeda para a moeda de um parceiro comercial. Como exemplo, digamos que são necessários 90 ienes japoneses para comprar um dólar americano. Se o valor do iene em relação ao dólar mudar para que sejam necessários 100 ienes para comprar um dólar americano, isto irá diminuir a quantia que os cidadãos japoneses comprarão nos EUA, e aumentar a quantia que os cidadãos americanos podem comprar no Japão. Esta mudança na taxa de câmbio fará com que as exportações líquidas caiam e que a curva AD mude para a esquerda. Se o iene japonês se valorizasse em relação ao dólar, as exportações líquidas aumentariam e a curva AD deslocar-se-ia para a direita.

Retornar para o curso em I-Aprenda e completar a actividade que corresponde a este material.

Secção 03: Fornecimento Agregado

Fornecimento Agregado (AS) é uma curva que mostra o nível de produção doméstica real disponível em cada nível de preços possível. Tipicamente o AS é representado com um gráfico de aspecto invulgar como o mostrado abaixo. Há uma razão específica para que o AS tenha esta forma peculiar. A curva AS pode ser separada em três gamas distintas denominadas Gama Keynesiana, Gama Intermédia, e Gama Clássica. As várias gamas representam três estados diferentes nos quais a economia se pode encontrar. Os três estados da economia podem ser todos pensados em relação ao que se chama o nível de emprego total da produção, rotulado Qf no gráfico abaixo. Vamos agora discutir cada uma das três gamas do AS.

Na gama Keynesian do AS, estamos em outputs que estão substancialmente abaixo de Qf. Esta gama horizontal implica uma economia em grave recessão ou depressão. Lembre-se que Keynes escreveu a sua Teoria Geral durante as alturas da Grande Depressão, pelo que a gama de AS que está associada ao seu nome corresponde a tal economia. Suponha que estava a gerir uma fábrica durante uma recessão grave com elevado desemprego, e decidiu que gostaria de aumentar a produção. Compreende que, para aumentar a produção, terá de empregar mais factores de produção, principalmente mais mão-de-obra – seja como for, poderia ser feito um argumento semelhante sobre o elevado desemprego de qualquer dos outros factores de produção. Vai até à porta da fábrica, abre-a, e encontra milhares de trabalhadores desempregados na fila, desejosos de trabalhar na sua fábrica. Quanto é que teria de pagar para que eles fossem trabalhar para si? Certamente, não teria de lhes pagar mais do que a taxa salarial em vigor no mercado, certo? Essencialmente, poderia contratar tantos recursos desempregados quantos desejasse sem licitar salários e preços, por causa do desemprego substancial. O AS horizontal ou keynesiano ilustra a ideia de a economia poder aumentar a produção real sem aumento do nível de preços durante períodos de desemprego elevado. Este intervalo da curva AS também é por vezes referido como curva AS de Curto Prazo.

No intervalo Clássico do AS, estamos no ou muito perto do nível de emprego total do produto. Este intervalo tem o nome dos Economistas Clássicos que assumiram que a economia, a longo prazo, atingiria sempre o pleno emprego. A curva do AS Clássico é por vezes chamada curva do AS de Longo Prazo. Suponha novamente que está a gerir uma fábrica, só que, desta vez, a economia está em pleno emprego. Digamos novamente que quer aumentar a produção, e que para o fazer tem de aumentar o número de trabalhadores na sua fábrica. Vai até à porta da fábrica e abre-a para não encontrar ninguém à espera na fila. Não parece haver ninguém à procura de emprego porque todos já o têm! A fim de contratar trabalhadores adicionais, vai ter com os trabalhadores de outros empregadores, e pede-lhes que deixem o seu emprego para trabalhar para si. Quanto é que vai ter de pagar a esses trabalhadores para que eles o façam? Muito provavelmente terá de lhes pagar mais do que eles estão actualmente a ganhar. À medida que licitar salários no mercado de trabalho para atrair trabalhadores adicionais, os preços na economia também aumentarão, porque agora custa mais para produzir o seu produto. Esse custo adicional é transferido para o consumidor sob a forma de preços mais elevados, na medida do possível. Tentativas de aumentar a produção na Gama Clássica levam a níveis de preços mais elevados na economia, mas e o PIB real? Será que de facto aumenta? Bem, a sua produção pode aumentar, mas a produção da fábrica onde os seus novos trabalhadores costumavam trabalhar irá diminuir, pelo que a produção global na economia permanece a mesma em Qf.

Na Gama Intermédia, estamos a níveis de produção que estão abaixo do pleno emprego, mas não tão abaixo a ponto de constituir uma profunda recessão ou depressão. Neste intervalo, o aumento da produção é possível, mas apenas à custa do aumento dos preços. Enquanto que a Gama Keynesiana é uma rara ocorrência de curto prazo, e a Gama Clássica é o estado estável de longo prazo da economia, a Gama Intermédia é provavelmente onde nos encontramos mais frequentemente na economia.

Dependente do estado da economia, qualquer tentativa de alterar a produção da economia irá deslocar-nos ao longo de uma dada curva AS. Há factores que influenciam a oferta agregada, ilustráveis pela mudança da curva AS – estes factores são referidos como determinantes do AS. Quando estes outros factores mudam, causam uma mudança em toda a curva do SA e são por vezes denominados deslocadores da oferta agregada. Estas deslocações da oferta agregada incluem Alterações nos Preços dos Recursos, Alterações na Produtividade dos Recursos, Impostos e Subsídios às Empresas, e Regulamentos Governamentais. Consideremos cada um por sua vez.

Secção 04: Determinantes da oferta agregada

O gráfico abaixo ilustra o que uma mudança num determinante da oferta agregada fará à posição da curva da oferta agregada. Ao considerarmos cada um dos determinantes, lembramos que os factores que causam um aumento no SA deslocarão a curva para fora e para a direita e os factores que causam uma diminuição no SA deslocarão a curva para cima e para a esquerda.

Alterações nos preços de entrada

Tudo o que faz com que os preços de entrada subam diminuirá AS e deslocará a curva AS para a esquerda. Qualquer coisa que cause a queda dos preços dos inputs aumentará o AS e deslocará a curva do AS para a direita. Por exemplo, se um determinado input no processo de produção estiver prontamente disponível dos fornecedores nacionais, será geralmente mais barato, mantendo tudo o resto constante (cet. par.). Se, por nenhuma outra razão, os custos de transporte da entrega de um recurso nacional a um produtor nacional serão inferiores aos da entrega do mesmo recurso por um fornecedor estrangeiro. Isto não tem sequer em conta os problemas de obtenção de um recurso estrangeiro, tais como direitos e tarifas, instabilidade política ou social no estrangeiro, ou outras perturbações internacionais. Outro factor que pode influenciar os preços dos insumos seria o poder de mercado dos fornecedores do recurso. Quanto mais concorrência no fornecimento de um recurso, mais barato será esse recurso, cet. par. Se o recurso for fornecido por um monopolista ou um cartel (pense no petróleo da OPEP), o preço desse recurso será mais elevado do que se o recurso for fornecido por uma indústria mais competitiva (pense no etanol produzido a partir do milho).

Alterações na Produtividade

Independente do seu preço, qualquer coisa que torne os recursos mais produtivos aumentará o AS e deslocará a curva AS para a direita; qualquer coisa que torne os recursos menos produtivos diminuirá o AS e deslocará a curva AS para a esquerda. Se os trabalhadores se tornarem mais produtivos devido a investimentos em capital físico ou humano, a economia será capaz de produzir mais e a curva do AS deslocar-se-á para a direita. Se os trabalhadores se tornarem menos produtivos devido a equipamento obsoleto, formação insuficiente, ou interferência sindical excessiva no seu local de trabalho, a economia será menos produtiva, e a curva AS deslocar-se-á para a esquerda.

Impostos e Subsídios às Empresas

Em resumo, os impostos às empresas aumentam o custo de produção e deslocam a curva AS para a esquerda; os subsídios diminuem o custo de produção e deslocam a curva AS para a direita.

Regulamentações Governamentais

Regulamentações Governamentais também influenciam os custos de produção. O aumento dos regulamentos governamentais torna mais dispendioso produzir a produção da nação e desloca a curva AS para a esquerda; a redução dos regulamentos governamentais diminui o peso dos negócios e desloca a curva AS para a direita.

Voltar para o curso em I-Aprender e completar a actividade que corresponde a este material.

Secção 05: Equilíbrio

O que determina o equilíbrio entre AD e AS? O Nível de Preços na economia e o Produto Real (PIB) da economia. Equilíbrio é ilustrado abaixo como a intersecção entre AD e AS.

Secção 06: Alterações na curva AD

Vejamos todos os impactos possíveis sobre o nível de preços e o nível do PIB real a partir de uma mudança na curva AD. Um aumento do AD no Intervalo Keynesiano do AS aumentará a Produção Real, mas deixará o Nível de Preço igual; uma diminuição do AD no Intervalo Keynesiano do AS diminuirá a Produção Real, mas deixará o Nível de Preço igual.

Um aumento do AD no Intervalo Intermédio do AS aumentará a Produção Real e aumentará o Nível de Preço; uma diminuição do AD no Intervalo Intermédio do AS diminuirá a Produção Real e diminuirá o Nível de Preço. Note-se que na gama intermédia, existe um tradeoff entre duas das principais variáveis económicas que dizem respeito aos cidadãos dos EUA: Inflação e Desemprego. Tipicamente, gostaríamos que tanto a inflação como o desemprego fossem baixos. Na faixa intermédia, no entanto, se aumentarmos o AD, a inflação subirá à medida que o desemprego diminui (repare que se o PIB real subir, o desemprego descerá: para aumentar o PIB, é preciso contratar mais trabalhadores). Por outro lado, se diminuirmos o AD, a inflação diminuirá, mas o desemprego aumentará. Não há maneira de diminuir simultaneamente a inflação e diminuir o desemprego utilizando deslocações do lado da procura.

Um aumento do AD na Gama Clássica do AS deixará a Produção Real inalterada, mas aumentará o Nível de Preços. Uma diminuição no AD na Gama Clássica do AD deixará a Produção Real inalterada, mas diminuirá o Nível de Preço.

Os aumentos de preço resultantes de aumentos no AD são exemplos de Inflação por Procura-Pulso

Pensa que as diminuições no AD têm exactamente os efeitos opostos aos aumentos? Normalmente têm, mas existe a possibilidade de inflexibilidade para baixo dos preços devido ao “efeito de catraca”. Em economia, o efeito de catraca afirma que embora os preços sejam rápidos a aumentar, são muito lentos a descer. Porque pensa que os preços subiriam muito facilmente, mas desceriam apenas lentamente? Parte da resposta tem a ver com o facto de que custa realmente às empresas alterar os seus preços (pense em imprimir novos catálogos, imprimir novos menus, recodificar os preços num computador e em scanners, ou enviar um trabalhador para alterar os preços numa marquise). Vale a pena para a empresa incorrer nesta despesa quando o preço está a subir, mas quando o preço está a descer hesitam em assumir a despesa de alterar os preços!

Secção 07: Mudanças no Fornecimento Agregado

Uma diminuição no AS aumentará o Nível de Preço e diminuirá a Produção Real. Um aumento no AS irá reduzir o Nível de Preço e aumentar a Produção Real. A inflação que está associada a uma diminuição do AS é chamada de Inflação por Impulso de Custos. Durante a década de 1970, vários factores deslocaram a curva do AS para a esquerda. A alta inflação que foi combinada com uma economia estagnada (baixos níveis de produção e alto desemprego) deu origem ao termo Stagflation.

Quando Ronald Reagan foi eleito Presidente em 1980, a taxa de inflação era de 13,5% e a taxa de desemprego era de 7,5%. Reagan empregou políticas do lado da oferta que foram concebidas para deslocar a curva AS para a direita e reduzir simultaneamente a inflação e o desemprego. Só através de políticas do lado da oferta se pode reduzir tanto a inflação como o desemprego ao mesmo tempo. Quando Reagan deixou o cargo, oito anos mais tarde, a taxa de inflação na economia era de 4,1% e a taxa de desemprego de 5,3%.

Secção 08: As Lacunas Recessão e Inflação Revisitadas

Quando a curva AD intersecta a curva AS na Faixa Keynesiana ou na Faixa Intermédia de modo a que a produção esteja abaixo de Qf, existe o que se chama uma lacuna recessiva. O hiato representa a quantidade de despesas governamentais que seria necessária para deslocar o AD para a direita o suficiente para trazer a produção para Qf. No Modelo Keynesiano, a magnitude do desvio no AD dependerá do tamanho do multiplicador. Por exemplo, se o multiplicador for 2,5, um aumento de 40 milhões de dólares na despesa governamental deslocaria a curva AD para a direita em 100 milhões de dólares. Assim, se o AD precisar de ser deslocado para a direita por 100 milhões de dólares para chegar ao Qf e o multiplicador for 2,5, existe uma lacuna recessiva de 40 milhões de dólares. Pelo contrário, se o AD precisar de ser deslocado para a esquerda para chegar a Qf, existe um hiato inflacionário e os mesmos princípios multiplicadores aplicar-se-iam.

As mudanças nas despesas governamentais que fechariam um hiato inflacionário ou recessivo são aplicações da política fiscal, que é o tópico da nossa próxima lição.