Porque é que o Ouro é importante: Tudo o que precisa de saber

Ouro. É brilhante, metálico, e funde-se facilmente em barras, moedas, ou jóias. Não enferruja, corrói, ou apodrece. O ouro é… bem, dourado. Mas porque é que o ouro é tão valioso, tanto na nossa mente como na realidade, em termos de uma reserva global de valor e de meio de troca? Porque é que a prata é relegada para um distante segundo lugar, e que dizer do pobre cobre velho, que partilha muitos dos mesmos atributos físicos do ouro? Junte-se a nós enquanto tentamos descobrir as respostas a estas questões, e muito mais.

Ouro como Investimento

Antes de saltar para o vagão de ouro, vamos primeiro colocar um amortecedor no entusiasmo em torno do ouro e, no início, examinar algumas razões pelas quais investir no ouro tem algumas questões fundamentais.

O principal problema com o ouro é que, ao contrário de outras mercadorias como o petróleo ou o trigo, este não se esgota nem é consumido. Uma vez extraído o ouro, este permanece no mundo. Por outro lado, um barril de petróleo é transformado em gás e outros produtos que são gastos no depósito de gás do seu carro ou nos motores a jacto de um avião. Os grãos são consumidos nos alimentos que nós e os nossos animais comemos. O ouro, por outro lado, é transformado em jóias, usado na arte, armazenado em lingotes trancados em cofres, e colocado para uma variedade de outros usos. Independentemente do destino final do ouro, a sua composição química é tal que o metal precioso não pode ser utilizado – é permanente.

Por essa razão, o argumento da oferta/demanda que pode ser feita para mercadorias como petróleo e grãos, etc., não é tão bom para o ouro. Por outras palavras, a oferta só irá aumentar com o tempo, mesmo se a procura do metal secar.

História Supera o Problema da Oferta

Como nenhuma outra mercadoria, o ouro tem mantido o fascínio das sociedades humanas desde o início do tempo registado. Impérios e reinos foram construídos e destruídos sobre o ouro e o mercantilismo. Com o desenvolvimento das sociedades, o ouro foi universalmente aceite como uma forma de pagamento satisfatória. Em suma, a história deu ao ouro um poder superior ao de qualquer outra mercadoria no planeta, e esse poder nunca desapareceu realmente. O sistema monetário dos EUA baseou-se num padrão de ouro até aos anos 70. Os defensores deste padrão argumentam que tal sistema monetário controla eficazmente a expansão do crédito e impõe disciplina sobre os padrões de empréstimo, uma vez que a quantidade de crédito criada está ligada a um fornecimento físico de ouro. É difícil argumentar com essa linha de pensamento após quase três décadas de uma explosão do crédito nos EUA que levou ao colapso financeiro no Outono de 2008.

De uma perspectiva fundamental, o ouro é geralmente visto como uma cobertura favorável contra a inflação. O ouro funciona como uma boa reserva de valor contra uma moeda em declínio.

Investindo em ouro

A forma mais fácil de ganhar exposição ao ouro é através da bolsa de valores, através da qual se pode investir em barras de ouro reais ou nas acções das empresas mineiras de ouro. Investir em ouro em barras de ouro não oferecerá a alavancagem que se obteria ao investir em acções mineiras de ouro. À medida que o preço do ouro sobe, as margens de lucro mais elevadas dos mineiros podem aumentar exponencialmente os ganhos. Suponha que uma empresa mineira tem uma margem de lucro de 200 dólares quando o preço do ouro é de 1000 dólares. Se o preço subir 10%, para $1100 a onça, a margem operacional dos mineiros de ouro sobe para $300 – um aumento de 50%.

Obviamente, há outras questões a considerar com as reservas de ouro, nomeadamente o risco político (uma vez que muitos operam em países do terceiro mundo) e a dificuldade de manter os níveis de produção de ouro.

A forma mais comum de investir em ouro físico é através das Acções de Ouro da SPDR (NYSE:GLD) ETF, que detém simplesmente ouro. Ao investir em ETF, prestar atenção ao valor patrimonial líquido (NAV), pois a compra pode por vezes exceder o NAV por uma larga margem, especialmente quando os mercados estão optimistas.

Uma lista de empresas mineiras de ouro inclui Barrick Gold (NYSE:ABX), Newmont Mining (NYSE:NEM), Goldcorp (NYSE:GG), e Anglogold Ashanti (NYSE:AU). Os investidores passivos que desejem uma grande exposição aos mineiros de ouro podem considerar os Vectores de Mercado ETF (NYSE:GDX), o que inclui investimentos em todos os principais mineiros. (Ver também: Top 5 ETFs de Ouro para 2017)

Considerações sobre Investimentos Alternativos

Embora o ouro seja uma boa aposta na inflação, não é certamente o único. As mercadorias em geral beneficiam da inflação, uma vez que têm poder de fixação de preços. A principal consideração ao investir em negócios baseados em mercadorias é ir para o(s) produtor(es) de baixo custo. Investidores mais conservadores fariam bem em considerar títulos protegidos contra a inflação, como os TIPS. A única coisa que não querem é estar sentados, em dinheiro, a pensar que estão a fazer bem, enquanto a inflação está a corroer o valor do vosso dólar.

What’s to Come

Não podem ignorar o efeito da psicologia humana quando se trata de investir em ouro. O metal precioso sempre foi um investimento em tempos de medo e incerteza, que tendem a andar a par com recessões e depressões económicas.

Nos artigos que se seguem, iremos examinar como e porquê o ouro obtém o seu valor fundamental, como é utilizado como moeda, e que factores influenciam subsequentemente o seu preço no mercado – desde os mineiros aos especuladores e aos bancos centrais. Analisaremos os fundamentos da negociação do ouro, e que tipos de títulos ou instrumentos são normalmente utilizados para ganhar exposição a investimentos em ouro. Analisaremos a utilização do ouro tanto como uma componente de longo prazo de uma carteira diversificada como como um activo de negociação a curto prazo. Analisaremos os benefícios do ouro, mas também examinaremos os riscos e as armadilhas, e veremos se ele corresponde ao “padrão de ouro”.

P>Primeiro, consideramos a seguinte questão: Porque é que o ouro tem sido sempre valioso?

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