What is an Endowment Fund?
An endowment fund is an investment portfolio with the initial capital derived from donations. Os fundos de doação são estabelecidos para financiar instituições de caridade e sem fins lucrativos tais como igrejas, hospitais, e universidades. Os donativos para fundos de doação são dedutíveis nos impostos. A dotação da Universidade de Harvard é o maior fundo de dotação académica do mundo, com um activo sob gestão de 40,9 mil milhões de dólaresAssets Under Management (AUM)Assets under management (AUM) é o valor total de mercado dos títulos que uma instituição financeira possui ou gere em nome dos seus clientes. a partir de 2019.
Sumário
- Fundos de endowment são estabelecidos para financiar organizações e actividades sem fins lucrativos, incluindo universidades, hospitais, e instituições de caridade.
- São tipicamente estruturados com princípios intactos e rendimentos de investimento disponíveis para utilização.
- Fundos de dotação temporal, de dotação restrita e sem restrições, e fundos de quase-dotação são alguns tipos de fundos de dotação.
Como funcionam os fundos de dotação
Fundos de dotação são inicialmente investidos por doadores para certos fins caritativos. São geralmente estabelecidos como trusts, que os mantêm independentes das organizações que apoiam. Os fundos de doação consistem em dinheiro, acções, obrigações e outros tipos de títulos que podem gerar rendimentos de investimento.
A principal diferença entre um fundo de doação e um fundo de investimento típico – tal como um fundo mútuo – é que o beneficiário de um fundo de doação é uma organização sem fins lucrativos Como começar uma organização sem fins lucrativosUma organização sem fins lucrativos é aquela que é formada para qualquer outro fim que não seja a obtenção de lucro. Em vez de distribuir os lucros entre os directores, em vez de os distribuir por investidores individuais. Tipicamente, o valor principal de um fundo de dotação é mantido intacto, enquanto o rendimento do investimento pode ser utilizado para determinados fins.
Assim, um fundo de dotação pode ser mantido permanentemente. Os doadores restringem os fins para os quais um fundo de dotações pode ser utilizado. Por exemplo, um doador pode fornecer capital a um fundo com a intenção de salvar exclusivamente animais.
Tipos de Fundos de Dotação
1. Termo Endowment
Como mencionado acima, muitos fundos de dotação são estruturados com os seus princípios reservados e não disponíveis para o uso diário das organizações. Um termo dotação é um tipo de fundo que a totalidade ou uma parte do capital só pode ser utilizado após um certo tempo ou a ocorrência de um determinado evento.
O termo ou o evento desencadeador é pré-determinado na política do fundo de acordo com a intenção do doador. Contudo, o capital pode ser investido para gerar rendimentos de investimento, que estão disponíveis para a utilização de uma organização.
2. Dotação restrita
Existem limitações ao uso de capital num fundo de dotação restrita. Só pode ser utilizado para determinados fins determinados pelo doador. Por exemplo, um fundo de dotação universitária restrita só pode servir para pagar bolsas de estudo a estudantes com determinadas realizações académicas.
h4>3. Dotação não restrita
Em contraste com uma dotação restrita, o doador de um fundo de dotação não restrita não limita a finalidade da utilização. O beneficiário é autorizado a gastar o dinheiro para qualquer fim. Este tipo de fundos é muito menos comum do que os fundos restritos.
4. Quasi-Endowment
O tipo típico de fundo de dotação é o fundo permanente, que se estabelece para existir perpetuamente. Em contraste, um fundo de quase-dotação não é exigido por qualquer restrição legal para existir permanentemente, o que significa que o capital de um quase-dotação é autorizado a ser gasto em algum momento.
Um quase-dotação é também conhecido como um fundo de dotação “designado”. Funciona como uma dotação típica, excepto que a utilização dos fundos pode ser determinada pelo conselho directivo da organização que o fundo serve, em vez dos doadores.
Restrições de utilização e retirada podem existir num fundo de quase-dotação, mas o conselho directivo pode acabar com as restrições por qualquer razão e utilizar o dinheiro para qualquer fim em qualquer altura. Em comparação com os fundos de dotações típicos, um fundo de quase-dotação oferece mais flexibilidade a uma organização no financiamento de projectos especiais no futuro.
Políticas relevantes
Os fundos de dotações estão sujeitos às seguintes políticas, de acordo com as intenções dos doadores:
1. Políticas de investimento
As políticas de investimento descrevem os tipos de investimento que o gestor do fundo está autorizado a fazer. As políticas podem abranger a alocação de activos, nível de risco, rendimento direccionado, etc. Os fundos de doação vêm normalmente com um nível de risco mais baixo e mais preocupações de liquidez do que os fundos mútuosFundos MútuosUm fundo mútuo é um pool de dinheiro recolhido de muitos investidores com o objectivo de investir em acções, obrigações, ou outros títulos. Os fundos mútuos são detidos por um grupo de investidores e geridos por profissionais. Saiba mais sobre os vários tipos de fundos, como funcionam, e os benefícios e contrapartidas de investir neles e nos fundos de cobertura. A necessidade de liquidez assegura que o dinheiro está disponível para levantamento quando a organização necessita.
2. Políticas de levantamento
As políticas de levantamento limitam a quantia de dinheiro que a organização pode retirar de um fundo dentro de cada período. O levantamento anual é normalmente limitado a uma certa percentagem do montante total de um fundo. A percentagem é normalmente baixa, para que o fundo possa durar perpetuamente.
3. Políticas de utilização
As políticas de utilização determinam para que fins um fundo pode ser utilizado. Exemplos incluem bolsas de estudo, investigação científica, serviços públicos, e outras actividades caritativas. As políticas de utilização são estabelecidas com o objectivo de assegurar que o fundo pode ser utilizado de forma eficaz e adequada.
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