Valerie vive com os seus pais, Cesaire e Suzette, e a irmã mais velha Lucie na aldeia de Daggerhorn, à beira de uma floresta atormentada por um lobisomem. Ela está apaixonada pelo lenhador e amigo de infância Peter, mas os seus pais arranjam-lhe o casamento com Henry, filho do rico ferreiro Adrien Lazar. Valerie e Peter planeiam fugir, apenas para saber que o lobo quebrou as suas tréguas para não se aproveitar dos habitantes da cidade e assassinou Lucie.
p>Suzette diz a Valerie que o seu casamento também foi arranjado e que ela tinha amado outro. O pregador Padre Auguste pede ajuda ao famoso caçador de bruxas Padre Salomão, mas o povo da cidade decide aventurar-se no covil do Lobo. Peter é separado do grupo momentos antes de o Lobo matar Adrien. O lobo é encurralado pelos homens e morto. Valerie encontra Suzette de luto por Adrien e deduz que ele era o seu verdadeiro amor. Ela fica a saber pela sua mãe que Lucie, que inicialmente era suposto estar noiva de Henry, era na realidade a sua meia-irmã. Como resultado, Valerie tornou-se a próxima na fila.
Como a aldeia celebra o fim do Lobo, o Padre Salomão chega e declara que o animal morto é um lobisomem cinzento comum, já que o verdadeiro lobisomem teria voltado à forma humana, como ele próprio descobriu quando matou um Lobo que se revelou ser a sua esposa. Ele revela que eles entraram na Semana da Lua de Sangue, um acontecimento de treze em treze anos em que qualquer pessoa mordida pelo lobo é amaldiçoada a tornar-se um. Os homens do Padre Salomão, liderados pelo Capitão (Adrian Holmes), isolam Daggerhorn e investigam os aldeões para descobrir a identidade do Lobo. Nessa noite, o Lobo ataca, e os habitantes da vila refugiam-se na igreja enquanto Valerie e a sua amiga Roxanne procuram o irmão autista de Roxanne, Claude. Encurralada pela besta, Valerie descobre que é capaz de compreender o Lobo, que ameaça matar Roxanne e destruir a aldeia se Valerie não sair com ele. O Lobo foge, jurando regressar pela decisão de Valerie.
No dia seguinte, Claude é capturado pelos homens do Padre Salomão. Padre Salomão declara Claude, a quem testemunhou executar um truque, um estudante de artes negras; quando o assustado Claude não pode revelar a identidade do Lobo, Padre Salomão prende-o num elefante de ferro. Em troca da libertação de Claude, Roxanne revela que Valerie é capaz de comunicar com o Lobo, mas percebe demasiado tarde que o seu irmão já está morto. Acreditando que Valerie é uma bruxa, o padre Salomão exibe-a na praça da cidade para atrair o Lobo. Henrique e Pedro ajudam Valerie a escapar; Pedro é capturado pelo capitão e é atirado ao elefante, enquanto o padre Salomão ordena a execução de Henrique. O Padre Auguste salva Henrique, antes de ser morto pelo Padre Salomão.
p>Henry traz Valerie à igreja, onde são atacados pelo Lobo, que morde a mão do Padre Salomão com unhas revestidas de prata. Os aldeões protegem Valerie do Lobo, que é novamente forçada a fugir depois de queimar a sua pata direita no chão sagrado da igreja. Devido à maldição, o Capitão não tem outra escolha senão matar o Padre Salomão.
Valerie então mais tarde sonha que o Lobo é a sua avó, e corre para a sua cabana próxima. Encontrando a mão do Padre Salomão no caminho, Valerie encontra Peter, usando uma luva na sua mão direita. Assumindo que ele é o lobo, ela esfaqueia-o. Na cabana, Valerie encontra a sua avó morta e descobre que o seu pai, Cesaire, é o Lobo. Ele revela que a maldição lhe foi passada pelo seu próprio pai, e que tencionava deixar a aldeia com os seus filhos. Tentou passar o “presente” do lobisomem a Lucie, mas percebendo que ele não era o pai dela, assassinou-a num ataque de raiva, e vingou-se contra Adrien. Ele pede a Valerie que aceite a maldição, mas ela recusa-a. Peter aparece, e Cesaire morde-o e atira-o para o lado. Peter atira um machado às costas de Cesaire, permitindo a Valerie matar o seu pai com a mão do padre Salomão. Peter percebe que se tornará um lobisomem e foge, Valerie segue-o e eles abraçam-no. Valerie e Peter enchem o corpo de Cesaire com pedras e despejam-no no lago para proteger o segredo dos aldeões. Peter parte, jurando regressar quando tiver aprendido a controlar a maldição. Valerie diz que vai esperar por ele.
Sobre um ano já passou, e Henry junta-se aos caçadores de monstros do Capitão. Suzette aceita a perda do seu marido, e a aldeia continua a viver com medo. Com o segredo que agora carrega, Valerie decide mudar-se para a casa da sua avó, deixando para trás a sua antiga vida. Durante a lua cheia, Peter regressa em forma de lobo enquanto Valerie sorri.
– No final alternativo, quando Peter regressa em forma de lobo, Valerie é vista a segurar uma menina, o que implica que ela e Peter tiveram um filho.