W niniejszym opracowaniu szacujemy fiskalne implikacje umowy o wolnym handlu podpisanej pomiędzy Stanami Zjednoczonymi Ameryki Północnej a pięcioma krajami Ameryki Środkowej: Kostaryką, Salwadorem, Gwatemalą, Hondurasem i Nikaraguą. Z pięciu możliwych skutków dla dochodów fiskalnych (bezpośrednich, pośrednich, elastyczności, substytucji i indukowanych), w niniejszym opracowaniu szacujemy pierwsze trzy. Czwarty efekt jest najprawdopodobniej pomijalny, natomiast oszacowanie piątego byłoby obarczone niepewnością, więc nie podejmujemy się tego tutaj. Do oszacowania wpływu wykorzystujemy statystykę porównawczą. Stwierdzamy, że negatywny wpływ zniesienia ceł na dochody fiskalne jest stosunkowo niewielki w Kostaryce i Nikaragui, natomiast największy jest w Hondurasie, gdzie odpowiada za prawie pięcioprocentową utratę dochodów podatkowych tylko w pierwszym roku obowiązywania umowy. Utrata dochodów z wewnętrznych podatków pośrednich jest znacznie mniejsza we wszystkich pięciu krajach. Po zsumowaniu dwóch niekorzystnych efektów – bezpośredniego i pośredniego – okazuje się, że krajem, na który umowa ma najmniejszy negatywny wpływ, jest Kostaryka. Oczekuje się, że w pierwszym roku obowiązywania umowy negatywny wpływ wyniesie 0,28 % PKB. Najbardziej poszkodowany jest Honduras, w przypadku którego przewiduje się spadek dochodów o 0,82 % PKB w pierwszym roku obowiązywania umowy. Kiedy obliczamy wzrost dochodów z podatków pośrednich spowodowany wyższym importem, nie znajdujemy znaczącego efektu w kategoriach PKB. Pomimo faktu, że w Salwadorze i Gwatemali dochody wzrastają o prawie 0,2% PKB, przy najbardziej optymistycznym scenariuszu wzrostu, nie jest to wystarczające, aby zrekompensować utratę dochodów fiskalnych spowodowaną przez CAFTA. Po uwzględnieniu pozytywnego i negatywnego wpływu na dochody stwierdzamy, że we wszystkich krajach wystąpiłaby utrata netto dochodów budżetowych w wyniku zawarcia CAFTA. Biorąc pod uwagę, że w większości przypadków utrata dochodów fiskalnych jest niewielka, jedynym krajem, który mógłby mieć poważne problemy fiskalne z powodu CAFTA jest Honduras. Nawet przy naszym najbardziej optymistycznym scenariuszu wzrostu, straty szacowane są na 0,73% PKB na początku okresu przejściowego, który trwa dwadzieścia lat, i wzrastają do 0,78% na koniec tego okresu. Honduras jest również gospodarką o najwyższym poziomie podatności fiskalnej spośród wszystkich pięciu krajów, co oznacza, że jest gorzej przygotowany do łagodzenia fiskalnych skutków CAFTA. Optymistyczny scenariusz wzrostu prowadzi kraje do kryzysów bilansu płatniczego. Nasz najbardziej pesymistyczny scenariusz zakłada pewne poważne zakłócenia w kraju (gospodarcze, polityczne i/lub instytucjonalne). Dlatego też scenariusz umiarkowanego wzrostu jest być może najbardziej prawdopodobny dla stopy wzrostu PKB dla Ameryki Środkowej w przyszłości. W związku z tym stwierdzamy, że fiskalne implikacje CAFTA wynikające ze scenariusza umiarkowanego wzrostu są najbardziej prawdopodobne. Kraje Ameryki Środkowej powinny stosować zarówno redukcję wydatków, jak i wzrost dochodów jako główną politykę neutralizującą niekorzystne implikacje fiskalne CAFTA. Dodatkowo, polityka gospodarcza, która rozluźnia zewnętrzne ograniczenia wzrostu, mogłaby nieco złagodzić negatywny wpływ fiskalny CAFTA.