Co to jest słaby dolar?
Słaby dolar odnosi się do trendu spadkowego wartości dolara amerykańskiego w stosunku do innych walut zagranicznych. Najczęściej porównywaną walutą jest Euro, więc jeśli cena Euro wzrasta w porównaniu do ceny Dolara, mówi się, że Dolar słabnie w tym czasie. Zasadniczo, słaby dolar oznacza, że dolar amerykański może być wymieniony na mniejszą ilość waluty zagranicznej. W rezultacie, towary wyceniane w dolarach amerykańskich, jak również towary produkowane w krajach nieamerykańskich, stają się droższe dla amerykańskich konsumentów.
Key Takeaways
- Słaby dolar oznacza, że wartość dolara amerykańskiego spada w porównaniu z innymi walutami, w szczególności z euro.
- Słaba waluta powoduje zarówno pozytywne, jak i negatywne konsekwencje.
- Fed zazwyczaj stosuje politykę monetarną, aby osłabić dolara, gdy gospodarka zmaga się z problemami.
- Politycy i liderzy biznesu nie mają konsensusu co do tego, czy silniejsza czy słabsza waluta jest lepsza dla USA
Zrozumienie, co oznacza słaby dolar
Słabnący dolar pociąga za sobą kilka konsekwencji, ale nie wszystkie z nich są negatywne. Osłabienie dolara oznacza, że import staje się droższy, ale oznacza również, że eksport jest bardziej atrakcyjny dla konsumentów w innych krajach poza USA. Przez wiele lat Stany Zjednoczone prowadziły deficyt handlowy z innymi krajami – co oznacza, że są importerem netto.
Kraj, który importuje więcej niż eksportuje, zazwyczaj preferowałby silną walutę. Jednak w następstwie kryzysu finansowego z 2008 roku większość krajów rozwiniętych prowadzi politykę sprzyjającą słabszym walutom. Na przykład, słabszy dolar mógłby pozwolić amerykańskim fabrykom na utrzymanie konkurencyjności w sposób, który może zatrudnić wielu pracowników, a tym samym stymulować amerykańską gospodarkę. Jednak istnieje wiele czynników, nie tylko fundamenty ekonomiczne, takie jak PKB czy deficyt handlowy, które mogą prowadzić do okresu słabości dolara amerykańskiego.
Termin „słaby dolar” jest używany do opisania trwałego okresu czasu, w przeciwieństwie do dwóch lub trzech dni wahań cen. Podobnie jak w gospodarce, siła waluty danego kraju jest cykliczna, więc dłuższe okresy siły i słabości są nieuniknione. Takie okresy mogą pojawić się z powodów niezwiązanych ze sprawami wewnętrznymi. Wydarzenia geopolityczne, kryzysy pogodowe, obciążenia finansowe związane z nadmiernym budownictwem, a nawet tendencje związane z niedostateczną liczbą ludności mogą wywierać presję na walutę danego kraju w sposób, który tworzy względną siłę lub słabość na przestrzeni lat lub dziesięcioleci.
Rezerwa Federalna pracuje nad wyrównaniem takich wpływów w takim stopniu, jaki uzna za rozsądny. Fed reaguje na to zaostrzeniem lub złagodzeniem polityki monetarnej. W okresie zaostrzonej polityki monetarnej, kiedy Rezerwa Federalna podnosi stopy procentowe, dolar amerykański prawdopodobnie się umocni. Kiedy inwestorzy zarabiają więcej pieniędzy dzięki lepszym zyskom (wyższym odsetkom od waluty), przyciąga to inwestycje ze źródeł globalnych, co może na jakiś czas pchnąć dolara amerykańskiego wyżej. I odwrotnie, słaby dolar pojawia się w czasie, gdy Fed obniża stopy procentowe w ramach łagodnej polityki monetarnej.
Luzowanie ilościowe
W odpowiedzi na Wielką Recesję, Fed zastosował kilka programów luzowania ilościowego, w ramach których zakupił duże sumy obligacji skarbowych i papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. Z kolei rynek obligacji wzrósł, co spowodowało, że stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych osiągnęły rekordowo niski poziom. Wraz ze spadkiem stóp procentowych doszło do znacznego osłabienia dolara amerykańskiego. W ciągu dwóch lat (od połowy 2009 r. do połowy 2011 r.) indeks dolara amerykańskiego (USDX) spadł o 17 proc.
Jednak cztery lata później, gdy Fed rozpoczął podnoszenie stóp procentowych po raz pierwszy od ośmiu lat, trudna sytuacja dolara odwróciła się i umocnił się on, osiągając dziesięcioletnie maksimum. W grudniu 2016 roku, kiedy Fed przesunął stopy procentowe do 0,25 procent, USDX notowany był na poziomie 100 po raz pierwszy od 2003 roku.
Turystyka i handel
Zależnie od rodzaju transakcji, w której uczestniczy strona, posiadanie słabego dolara niekoniecznie jest złą sytuacją. Na przykład, słaby dolar może być złą wiadomością dla obywateli USA, którzy chcą spędzić wakacje za granicą, ale może to być również dobra wiadomość dla amerykańskich atrakcji turystycznych, ponieważ oznacza to, że Stany Zjednoczone będą bardziej zachęcające jako cel podróży dla międzynarodowych podróżników.
Co ważniejsze, słaby dolar amerykański może skutecznie zmniejszyć deficyt handlowy kraju. Kiedy amerykański eksport staje się bardziej konkurencyjny na zagranicznym rynku, amerykańscy producenci przeznaczają więcej zasobów na produkcję tych rzeczy, których zagraniczni nabywcy oczekują od USA. Jednak decydenci i liderzy biznesu nie są zgodni co do tego, w którym kierunku, słabszej czy silniejszej waluty, najlepiej podążać. Debata na temat słabego dolara stała się polityczną stałą w XXI wieku.