Fundusz wieczysty

Co to jest fundusz wieczysty?

Fundusz wieczysty jest portfelem inwestycyjnym z kapitałem początkowym pochodzącym z darowizn. Fundusze wieczyste są tworzone w celu finansowania instytucji charytatywnych i non-profit, takich jak kościoły, szpitale i uniwersytety. Darowizny na rzecz funduszy wieczystych można odliczyć od podatku. Fundusz wieczysty Uniwersytetu Harvarda jest największym akademickim funduszem wieczystym na świecie, z aktywami pod zarządzaniem o wartości 40,9 mld USDAssets Under Management (AUM)Aktywa pod zarządzaniem (AUM) to całkowita wartość rynkowa papierów wartościowych, które instytucja finansowa posiada lub którymi zarządza w imieniu swoich klientów. stan na 2019 r.

Jak działają fundusze endowment

Fundusze endowment są początkowo inwestowane przez darczyńców na określone cele charytatywne. Są one zazwyczaj ustanawiane jako fundusze powiernicze, co zapewnia im niezależność od organizacji, które wspierają. Fundusze wieczyste składają się z gotówki, akcji, obligacji i innych rodzajów papierów wartościowych, które mogą generować dochód z inwestycji.

Główną różnicą między funduszem wieczystym a typowym funduszem inwestycyjnym – takim jak fundusz powierniczy – jest to, że beneficjentem funduszu wieczystego jest organizacja non-profitJak założyć organizację non-profitOrganizacja non-profit to taka, która została utworzona w celu innym niż osiąganie zysku. Zamiast dystrybuować zyski pomiędzy dyrektorów zamiast inwestorów indywidualnych. Zazwyczaj wartość główna funduszu wieczystego jest utrzymywana w stanie nienaruszonym, podczas gdy dochód z inwestycji może być wykorzystywany do określonych celów.

Tym samym, fundusz wieczysty może być utrzymywany w sposób trwały. Ofiarodawcy ograniczają cele, na które fundusz wieczysty może być przeznaczony. Na przykład, darczyńca może przekazać kapitał do funduszu, którego celem jest wyłącznie ratowanie zwierząt.

Types of Endowment Funds

1. Fundusz wieczysty terminowy

Jak wspomniano powyżej, wiele funduszy wieczystych jest skonstruowanych w taki sposób, że ich kapitał jest zarezerwowany i nie jest dostępny do codziennego użytku organizacji. Fundusz wieczysty terminowy to taki rodzaj funduszu, w którym całość lub część kapitału może być wykorzystana dopiero po upływie określonego czasu lub po wystąpieniu określonego zdarzenia.

Termin lub zdarzenie wyzwalające jest z góry określone w polityce funduszu zgodnie z intencją darczyńcy. Jednakże kapitał może być inwestowany w celu generowania dochodu inwestycyjnego, który jest dostępny do użytku organizacji.

2. Fundusz wieczysty z ograniczeniami

Istnieją ograniczenia w wykorzystaniu kapitału w funduszu wieczystym z ograniczeniami. Może on być wykorzystany tylko do pewnych celów określonych przez darczyńcę. Na przykład, ograniczony fundusz wieczysty uniwersytetu może służyć jedynie do wypłacania stypendiów studentom z określonymi osiągnięciami akademickimi.

3. Nieograniczony fundusz wieczysty

W przeciwieństwie do ograniczonego funduszu wieczystego, darczyńca nieograniczonego funduszu wieczystego nie ogranicza celu jego wykorzystania. Odbiorca może wydać pieniądze na dowolny cel. Ten rodzaj funduszy jest znacznie mniej popularny niż fundusze ograniczone.

4. Quasi-Endowment

Typowym rodzajem funduszu wieczystego są fundusze stałe, które są ustanawiane po to, aby istniały bezterminowo. W przeciwieństwie do nich, fundusz quasi-endowment nie jest zobowiązany przez żadne ograniczenia prawne do istnienia na stałe, co oznacza, że kapitał quasi-endowment może zostać wydany w pewnym momencie.

Fundusz quasi-endowment jest również znany jako fundusz wieczysty „wyznaczony przez zarząd”. Działa on podobnie jak typowy fundusz wieczysty, z tą różnicą, że sposób wykorzystania środków może być określony przez radę zarządzającą organizacji, której fundusz służy, a nie przez darczyńców.

W funduszu quasi-endowment mogą istnieć ograniczenia dotyczące wykorzystania i wycofania środków, ale rada może znieść te ograniczenia z dowolnego powodu i wykorzystać pieniądze na dowolny cel w dowolnym momencie. W porównaniu z typowymi funduszami wieczystymi, quasi-endowment oferuje organizacji większą elastyczność w finansowaniu specjalnych projektów w przyszłości.

Właściwe zasady

Większość funduszy wieczystych podlega następującym zasadom, zgodnie z intencjami darczyńców:

1. Polityki inwestycyjne

Polityki inwestycyjne określają rodzaje inwestycji, które zarządzający funduszem może realizować. Polityka może obejmować alokację aktywów, poziom ryzyka, docelowy zwrot i tak dalej. Fundusze wieczyste zwykle charakteryzują się niższym poziomem ryzyka i większą płynnością niż fundusze wzajemneFundusze wzajemneFundusz wzajemny to pula pieniędzy zebranych od wielu inwestorów w celu inwestowania w akcje, obligacje lub inne papiery wartościowe. Fundusze wzajemne są własnością grupy inwestorów i są zarządzane przez profesjonalistów. Dowiedz się o różnych rodzajach funduszy, jak działają, jakie są korzyści i kompromisy z inwestowaniem w nie oraz w fundusze hedgingowe. Wymóg płynności zapewnia, że gotówka jest dostępna do wypłaty, kiedy organizacja jej potrzebuje.

2. Polityka wypłat

Polityka wypłat ogranicza ilość pieniędzy, które organizacja może wyjąć z funduszu w każdym okresie. Roczna wypłata jest zwykle ograniczona do pewnego procentu całkowitej sumy funduszu. Procent ten jest zazwyczaj niski, tak aby fundusz mógł trwać wiecznie.

3. Zasady wykorzystania

Polityki wykorzystania określają, do jakich celów fundusz może być użyty. Przykłady obejmują stypendia, badania naukowe, usługi publiczne i inne działania charytatywne. Zasady wykorzystania są ustalane w celu zapewnienia, że fundusz może być wykorzystany efektywnie i właściwie.

Dodatkowe zasoby

CFI oferuje program certyfikacji Commercial Banking & Analityk kredytowy (CBCA)™CBCA™ Akredytacja Commercial Banking & Analityk kredytowy (CBCA)™ jest globalnym standardem dla analityków kredytowych, który obejmuje finanse, księgowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych, modelowanie kowenantów, spłatę kredytów i inne. Program certyfikacji dla osób pragnących przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją bazę wiedzy, prosimy o zapoznanie się z dodatkowymi istotnymi zasobami poniżej:

• Społeczna odpowiedzialność biznesu (CSR)Społeczna odpowiedzialność biznesu (CSR)Społeczna odpowiedzialność biznesu (CSR) odnosi się do strategii, które firmy wprowadzają w życie jako część ładu korporacyjnego, które mają na celu
• Pożyczka edukacyjnaPożyczka edukacyjna odnosi się do rodzaju pożyczki, która jest zaciągana przez studentów w celu sfinansowania ich wydatków związanych z nauką poOrganizacja non-profitOrganizacje non-profitOrganizacja non-profit jest organizacją, która koncentruje się na konkretnej sprawie społecznej, a wszystkie zarobione lub ofiarowane pieniądze są wykorzystywane do realizacji jej celów
• Dyskrecjonalne zarządzanie inwestycjamiDyskrecjonalne zarządzanie inwestycjamiDyskrecjonalne zarządzanie inwestycjami jest stylem zarządzania inwestycjami, który odnosi się do sytuacji, gdy zespół inwestycyjny podejmuje decyzje o zakupie i sprzedaży w imieniu

.