Honkbalarbitrage is een vorm van arbitrage waarbij elke partij bij de arbitrage een voorstel voor een geldelijke toewijzing indient bij de arbiter. Na een laatste hoorzitting kiest de arbiter ongewijzigd één prijs uit de ingediende prijzen. Honkbalarbitrage beperkt dus de discretionaire bevoegdheid van de arbiter om tot een beslissing te komen. Het geeft elke partij bij de arbitrage de kans om de arbiter een redelijk voorstel te doen in de hoop dat zijn/haar beslissing door de besluitvormer zal worden aanvaard. Honkbalarbitrage wordt steeds vaker gebruikt bij commerciële geschillen. Het wordt soms aangeduid als een “of/of”-arbitrage of “final-offer”-arbitrage.
Honkbalarbitrage kan een van de twee types zijn, een nachthonkbalarbitrage of een daghonkbalarbitrage. In beide gevallen leggen de partijen hun laatste beste aanbod voor aan de arbiter. In een daghonkbalarbitrage is de arbiter op de hoogte van het vonnis en kiest hij het vonnis dat het meest geschikt wordt geacht. In een arbitrage met nachthonkbal daarentegen worden de door de partijen ingediende gunningen geheim gehouden voor de arbiter. Bij het vellen van de beslissing wordt de beslissing die mathematisch het dichtst bij de beslissing van de arbiter ligt, als bindende beslissing genomen. Meestal wordt voor nachtelijke arbitrage gekozen wanneer de partijen sterk geloven in de redelijkheid van de door hen ingediende arbitrage.