Een spaar- en leenvereniging (S&L) is een instelling die geld leent aan mensen die een huis willen kopen, hun huis willen verbeteren of hun land willen bebouwen. Leden van een S&L storten geld op spaarrekeningen, en dit geld wordt uitgeleend in de vorm van woninghypotheekleningen. Leners betalen rente over hun woningleningen, en deze rente wordt doorgegeven aan de leden en de bank zelf.
Oorspronkelijk was het doel van een S&L het ontwikkelen van gemeenschappen. S&L-leden bestonden voornamelijk uit lokale individuen die geld wilden verdienen met hoogrentende spaarrekeningen. Hun spaarrekeningen waren investeringen in de gemeenschap. Zoals elke andere investering, konden de S&L spaarders geld winnen. En ze hielpen daarbij hun buren.
Advertentie
Het model voor deze gemeenschapsgerichte financiële organisatie gaat terug tot het 18e-eeuwse Engeland, waar bouwverenigingen geld inzamelden van leden om de bouw van een huis voor elk lid te financieren . Deze stijl van woningfinanciering verspreidde zich naar de Verenigde Staten in 1831, toen de Oxford Provident Building Association van Philadelphia werd opgericht. Gelijkaardige financiële instellingen, toen nog building and loan associations (B&Ls) genoemd, doken op in gemeenschappen over het hele land. In samenwerking met een klein aantal lokale investeerders, verdienden B&Ls geld door alleen hypotheken te financieren.
De gemeenschapsgerichte welwillendheid van building and loan associations, hoewel over het algemeen gunstig voor de lokale ontwikkeling, werkte uiteindelijk averechts. B&L bankiers deden over het algemeen geen investeringen in onroerend goed – dat wil zeggen leningen voor woningen – op basis van hoe winstgevend hun ondernemingen zouden zijn. Zonder winst om de storm te doorstaan, waren gebouwen en leningen kwetsbaar om in te storten tijdens een zwakke economie, zoals de Grote Depressie van de jaren 1930. Veel B&L’s gingen in deze periode failliet.
De bankwetten van president Franklin D. Roosevelt van begin tot midden jaren dertig riepen federale agentschappen in het leven om de bankpraktijken in de Verenigde Staten te reguleren. Deze agentschappen omvatten de Federal Deposit Insurance Corporation, die depositorekeningen verzekerde bij commerciële banken (de bank voor iedereen) en de Federal Savings and Loan Insurance Corporation, die rekeningen verzekerde bij bouw- en leenverenigingen, nu spaar- en leenverenigingen genoemd.
Zoals u kunt zien, hadden S&L’s lange tijd een zeer smalle zakelijke focus — investeringen in onroerend goed gefinancierd met spaarrekeningen. Naarmate de 20e eeuw vorderde, werd een zwak punt van S&Ls duidelijk — kwetsbaarheid voor stijgende rentetarieven.
Net als andere banken zijn S&Ls afhankelijk van leningen van andere banken om de kosten te dekken van het financieren van hypotheken en het betalen van rente op depositorekeningen. Maar net zoals u rente betaalt over een huislening, autolening of creditcard, betalen banken rente over het geld dat ze lenen. Als de rente stijgt – vaak als gevolg van inflatie – moeten banken meer rente betalen over het geld dat ze hebben geleend. Hierdoor daalt de winst van de bank.
Volgende pagina’s laten zien hoe dergelijke renteverhogingen hebben bijgedragen aan de beruchte S&L-crisis in de jaren tachtig en negentig.