グレンジャーは、「物語には事実とフィクションが混在している」としながらも、物語には3つの主要な要素があると書いています。
「それらは、第1に、失われたアパッチの金鉱またはソーン博士の鉱山に関する物語、第2に、ロスト ダッチマンの鉱山に関する物語、第3に、兵士たちの失われた金鉱に関する物語である。 ブレアは、この3つの伝説にはそれぞれ真実の核があると主張したが、一般的な話は実際の話とはひどく食い違っていることが多い。 他にも、鉱山がアパッチ湖やルーズベルト湖の底に埋まっていると推測する説も具体化している。
Lost Apache gold or Dr. Thorne’s storyEdit
この物語（実際には2つの物語が相互に関連している）では、アパッチ族の人々がスーパースティション山脈に非常に豊かな金鉱を持っていると言われています。 有名なアパッチ族のジェロニモは、この話に関連して言及されることがあります。 多くの説では、ミゲル・ペラルタという男の家族が金鉱を発見し、金の採掘を始めたが、1850年頃にアパッチ族に襲われ、ペラルタの虐殺とされた。 その数年後、ソーン博士と呼ばれる男が、病気や怪我をしたアパッチ（しばしば酋長とされる）を治療し、報酬として豊かな金鉱への旅をさせてもらう。 ソーン博士は目隠しをされて遠回りさせられ、持てるだけの金鉱を持っていくことを許されたが、再びアパッチ族に目隠しされて連れ去られた。
ペラルタ鉱山の真実
おそらく1600年代にスペインのニューメキシコ州知事だったペドロ・デ・ペラルタの姓である「ペラルタ」が、アメリカ南西部のさまざまな伝説のヒントになったのでしょう。 ジェームズ・リービスは、ペラルタ家がスペイン国王から土地を与えられ、スーパースティション山脈を含むアリゾナ州とニューメキシコ州の広大な範囲を含む男爵領を持っていたと主張してみせた。 ペラルタの虐殺とは、ペラルタ家が山に派遣した採掘隊をアパッチが待ち伏せしたとされる伝説です。 この地域には「ペラルタ石」と呼ばれる石がいくつかあり、スペイン語の文章や粗い地図が描かれていることから、スーパースティション山地にペラルタ家の金鉱があったことを示す手がかりになると考えられていますが、この石は現代の偽物ではないかとも言われています。
ブレアは、ペラルタ家がスーパースティション山地やその近くに土地や鉱山を所有していたかどうかは、史料がないために不確かであると主張し、次のように書いています。 “ペラルタ家がスーパースティションで金鉱を運営していたというのは、20世紀の作家の作為である」と書いています。 ミゲル・ペラルタという人物とその家族は、1860年代に金鉱を成功させているが、それはアリゾナではなく、カリフォルニア州のバレンシアの近くだった。 この鉱山は、1年足らずで約3万5千ドルの収益を上げており、ブレア氏はこれを、このような小さな金鉱が比較的短期間で稼いだにしては、「異常に良い収益」と評している。
しかし、ペラルタ鉱山はやがて採算が合わなくなり、金がなくなったミゲル・ペラルタは詐欺に手を染めた。 ジョージ・M・ウィリング・ジュニア博士は、18世紀にスペイン帝国から与えられた証書に基づいて、アリゾナ州南部とニューメキシコ州にまたがる約300万エーカー（12,000km2）の広大な土地の採掘権をペラルタに2万ドルで支払った。 しかし、その証書が全くの偽物であることを知ってしまったのが問題だった。 ペラルタに渡したお金を取り戻すことができなかったのである。
ブレア氏は、このペラルタの話（アリゾナ州の住民にはよく知られている）が、1930年代にロストダッチマンの鉱山への関心が高まった後、ひどく歪められてロストダッチマンの話に組み込まれたと主張しました。
「アリゾナ男爵」と呼ばれたジェームズ・リービスは、ペラルタ家の家系図やその他の土地付与（およびその土地に関連した男爵領）を裏付ける文書が偽造であると判断され、詐欺罪で有罪判決を受けましたが、ジョージ・M・ウィリング・ジュニア（Dr. George M. Willing Jr. また、ジョージ・M・ウィリング・ジュニア博士による土地交付金の購入についても疑問が生じた（この取引は、プレスコットの南東にある原始的なキャンプ場で行われたとされ、通常の文書の恩恵を受けることなく、公証された証書の代わりに、数人の証人の署名が入った油まみれのキャンプ用紙に譲渡が記録された）。
ソーン博士の真実
この話に疑問を投げかけるもう一つの詳細は、Blair氏によると、1860年代に陸軍、あるいは連邦政府に雇われていたソーン博士は存在しなかったという事実である。 ブレア氏によれば、この話の発端は、1860年代にニューメキシコで開業していたソーンという医師にあるという。 ソーンは、1854年にナバホ族に捕らえられ、その時に金脈を発見したと主張した。 1858年頃、ソーンは3人のアメリカ兵に自分の主張を伝えた。 3人の兵士は金鉱を探しに出かけたが、成功しなかった。
The Lost Dutchman’s storyEdit
この物語には、ヤコブ・ワルツとヤコブ・ワイザーという2人のドイツ人が登場します。 しかし、ブレア氏は、ワイザーという2人目の男性は存在せず、ワルツという1人の人間が、オランダ人の鉱山の伝説が発展していく中で、長い年月をかけて2人の男性に変わっていった可能性が高いと主張しています。 ブレアは、この物語は、ドイツ人の行動が暴力的か平和的かによって、「鷹」と「鳩」に分けられると主張した。 この物語の多くのバージョンでは、ジェイコブ・ワルツがスーパースティション山地にある豊かな金鉱を見つけ出した（多くのバージョンでは、彼らはペラルタ家の一員を助けたり、助けられたりして、報酬として金鉱の場所を教えてもらっている）。 ワイザーはアパッチに襲われて負傷したが、少なくともウォーカー博士に金鉱のことを伝えるまでには生き延びた。
ジョン・D・ウィルバーンは著書『Dutchman’s Lost Ledge of Gold』（1990年）の中で、アリゾナ州ゴールドフィールド近郊のブルドッグ金山が、ジェイコブ・ワルツが「失われた鉱山」の場所として挙げた説明に非常によく合致すると書いています。 さらにウィルバーンは、地質学的に見ても、火成岩であるスーパースティション山脈には金がないと述べています。
兵士の失われた金脈の話
別の話では、2人（またはそれ以上）のアメリカ陸軍兵士が、スーパースティション山地の近くで、ほぼ純金の金脈を発見したと言われています。
この話は通常、1870年頃に作られたと言われていますが、Blair氏によると、この話は、金の一部を持ち帰ったものの、殺されたか、消えてしまったと言われています。 ブレア氏によれば、この話は、ニューメキシコのソーン博士から聞いた実話とされる話をもとに、3人の米軍兵士がニューメキシコのある地域で金塊を探したことがルーツではないかとのことです。