金。 光沢があり、金属性で、簡単に溶けて棒やコイン、ジュエリーになります。 錆びることも、腐食することも、腐ることもありません。 金は…そう、黄金なのだ。 しかし、なぜ金はこれほどまでに価値があるのでしょうか？私たちの心の中と現実の両方において、世界的な価値の貯蔵庫であり交換手段であるという点において。 金と同じ物理的属性を持つ銅はどうでしょうか？
重要なポイント
- この後の記事では、通貨経済における金の地位を見て、なぜ金が価値があるのか、そして投資家のポートフォリオにおいて金が今日どのような役割を果たすことができるのかを明らかにしていきます。
- 実際、いくつかの説明によると、金は代替投資としてかつてないほどファッショナブルであり、金融危機を乗り切り、不換紙幣のインフレ圧力をヘッジすることができます。
- 投資として金を所有することのリスクと機会、商品市場で金をデイトレードして迅速に利益を上げる方法、金の価格に影響を与えるもの、そして、証券口座で金を所有する方法について説明します。
投資としての金
金の流行に乗る前に。
金の流行に乗る前に、まず金にまつわる熱狂に水を差し、金への投資に根本的な問題がある理由を検証してみましょう。
金の最大の問題点は、石油や小麦などの他の商品と違って、使い切られたり消費されたりしないことです。 一度採掘された金は、世界に残ります。 一方、石油は1バレルがガソリンなどになり、車のガソリンタンクや飛行機のジェットエンジンで消費されます。 穀物は、私たちや動物が食べるものとして消費されます。 一方、金は宝石になったり、美術品に使われたり、インゴットのまま金庫に保管されたり、さまざまな用途に使われています。
このため、石油や穀物などの商品で考えられる需要と供給の議論は、金にはあまり当てはまりません。
供給問題を克服した歴史
他の商品とは異なり、金は有史以来、人間社会の魅力を維持してきました。 帝国や王国は、金や重商主義をめぐって建設され、破壊されました。 社会が発展するにつれ、金は満足のいく支払い手段として普遍的に受け入れられるようになりました。 つまり、歴史は金に地球上の他の商品を凌駕する力を与え、その力は決して消えることはないのです。 アメリカの通貨制度は、1970年代までは金本位制を採用していました。 金本位制とは、金の物理的な供給量に連動することで、信用の拡大を効果的にコントロールし、貸し出し基準を規律する通貨システムであると提唱している。 米国で30年近く続いた信用爆発が2008年秋の金融メルトダウンにつながった後では、この考え方に反論することは難しいでしょう。
ファンダメンタルズの観点からは、金は一般的にインフレに対する有利なヘッジであると考えられています。
金への投資
金へのエクスポージャーを得る最も簡単な方法は株式市場で、実際の金地金や金鉱山会社の株式に投資することができます。 金地金への投資は、金鉱山株への投資のようなレバレッジは効きません。 金の価格が上昇すると、鉱山会社の利益率が高くなり、収益が飛躍的に向上します。 例えば、金価格が1,000ドルの時に、ある鉱山会社の利益率が200ドルだったとします。
もちろん、金鉱株には、政治的リスク（多くは第三世界の国々で操業しているため）や、金の生産量を維持することの難しさなど、他にも考慮すべき問題があります。
金の現物に投資する最も一般的な方法は、単純に金を保有するSPDR’s Gold Shares (NYSE:GLD) ETFである。 ETFに投資する際には、純資産価値（NAV）に注意してください。特に市場が楽観的なときには、購入額がNAVを大きく上回ることがあります。
金鉱山会社のリストには、Barrick Gold (NYSE:ABX)、Newmont Mining (NYSE:NEM)、Goldcorp (NYSE:GG)、Anglogold Ashanti (NYSE:AU)などがあります。 金鉱会社への大きなエクスポージャーを求めるパッシブ投資家は、すべての主要鉱山会社への投資を含むMarket Vectors Gold Miners ETF (NYSE:GDX)を検討するとよいでしょう。 (See also: Top 5 Gold ETFs for 2017)
Alternative Investment Considerations
金はインフレに有利な賭けではありますが、確かにそれだけではありません。 一般的にコモディティは価格決定力があるため、インフレの恩恵を受けます。 コモディティベースのビジネスに投資する際に重要なことは、低コストの生産者を選ぶことです。 より保守的な投資家は、TIPSのようなインフレ保護証券を検討するとよいでしょう。
今後の展開
金への投資に関しては、人間の心理の影響を無視することはできません。 景気後退や不況と相まって、恐怖や不確実性が高まっているときには、貴金属は常に最適な投資対象となります。
以下の記事では、金がどのようにしてその基本的な価値を得ているのか、金がどのようにして貨幣として使われているのか、そして、鉱山業者、投機家、中央銀行など、どのような要因が市場での金の価格に影響を与えているのかを検証していきます。 金を取引する際の基礎知識や、金投資のエクスポージャーを得るためにどのような種類の有価証券や商品が一般的に使用されているかを見ていきます。 金を分散したポートフォリオの長期的な構成要素として、また短期的なデイトレードの資産として使用する方法を見ていきます。
まず、次のような疑問について考えてみます。 なぜ金は常に価値があるのか？
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