The US Debt and How It Got So Big (日本語)

米国の債務は、連邦政府が負っているすべての債務残高の合計です。 米国財務省は、現在の公的債務残高を把握しており、この数字は日々変化しています。

約3分の2は国民の債務で、政府は個人、企業、外国政府など米国債の購入者に対して債務を負っています。

残りの3分の1は政府内の債務です。 財務省は、政府勘定の証券を保有する様々な部門にこの債務を負っています。

これらの政府勘定証券は何年も黒字を続けており、連邦政府はこの黒字を他の部門の支払いに充てています。 今後20年の間にベビーブーマーが退職すると、これらの余剰金が発生します。 社会保障制度と信託基金が最大の所有者であるため、米国の債務を誰が所有しているかという答えは、基本的にすべての人の退職金です。 国内総生産(GDP)に対する負債の割合が高いことは、国がローンの返済に問題を抱える可能性があることを投資家に伝えています。

米国の債務がこれほど大きくなった理由

以下のグラフは、1989年から2020年までの米国の債務の推移を示したものです。 その間、800％以上も増加しています。 2020年10月には、国の借金は27兆ドルを超えました。

国の債務の大きさには、いくつかの重要な原因があります。

連邦予算の赤字

国の債務は、連邦予算の赤字が積み重なったものです。 新しい支出プログラムや減税が行われるたびに、債務が増えていきます。

最大の赤字はオバマ大統領のものです。 オバマ大統領は8.3兆ドルの債務を追加し、70%の増加となりました。 これは、2008年の金融危機に歯止めをかけた米国再生・再投資法（ARRA）の刺激策によるものです。

オバマ政権下での国家債務は、金額的には最も大きくなったものの、増加率では最大ではありませんでした。 その栄誉はフランクリン・D・ルーズベルトにあります。 彼は1933年から1945年の間に約2,361億ドルを追加しただけですが、約1,048%の増加となりました。 彼は世界恐慌と戦い、1940年代初頭に米国が第二次世界大戦に参戦する準備をするために行ったのです。

トランプ大統領は負債の2番目に大きな貢献者です。 2020年9月30日の時点で、彼はオバマ大統領の最後の予算から6.7兆ドルを債務に追加しました。 これは33％の増加に過ぎません。

社会保障信託基金

すべての大統領は社会保障信託基金から借りています。

本来であれば、団塊の世代が引退したときに利用できるよう、この資金を投資すべきでした。 しかし、この資金は、支出を増やすために政府に「貸し付け」られました。 この無利子の貸し付けにより、国債の金利は低く抑えられ、より多くの借金ができるようになりました。

その他の国

中国や日本などの外国は、ドル建ての輸出代金を運用するために国債を購入します。

低金利

米国政府は低金利の恩恵を受けています。 ギリシャのように金利が急上昇したら、財政赤字を続けることはできません。 なぜ低金利なのか。 財務省証券の買い手は、アメリカには返済するだけの経済力があると確信しているからだ。 不況時には、外国が安全資産として財務省証券の保有を増やす。

債務上限

議会は債務の上限を設定しますが、頻繁に引き上げています。 1960年以降、議会は米国の債務上限を78回修正しており、今後も増えることは確実です。 ドナルド・トランプ大統領は、2021年7月31日まで公的債務上限を停止する「2019年超党派予算法」に署名しました。その結果、債務上限はその日の債務水準がどのようなものであってもよいことになります。

米国の多額の債務が経済に与える影響

短期的には、赤字支出は経済成長と安定を促進するため、経済と有権者に利益をもたらします。 連邦政府は、防衛設備、医療、建物の建設などの費用を負担し、民間企業と契約して新しい従業員を雇用します。 これらの従業員は、政府から補助を受けた給料をガソリンや食料品、新しい服などに使い、経済を活性化させるのです。 連邦政府が直接雇用した従業員についても同様の効果がある。

長期的には、債務者はより多くの利払いを要求する可能性があります。