Getty
この「一長一短」の中で、「一人一人に合ったもの」が求められています。この「ワンサイズ」の世界では この「ワン・サイズ・フィッツ・オール」の世界で、投資の知恵の王様たちは、全能のインデックス・ファンド、つまり最も偉大な「セット・アンド・フォーゲット」を賞賛しています。 しかし、そうすることで、彼らは現実の人々の目標や目的に対して不注意にも目隠しをしているのではないでしょうか？
多くの人は、投資を401(k)のプリズムを通してしか見ていません。
多くの人は401(k)のプリズムを通してしか投資を見ていません。 “カリフォルニア州アーバインにあるOnline Trading Academyのインストラクター兼投資ストラテジストであるMerlin Rothfeld氏は、「ほとんどの投資家にとって、それは選択の余地がないからです」と言います。 “投資信託しか提供していない401kやIRAに縛られているのです。
これらのリタイヤメントプランは、より簡単に貯蓄ができるように作られており、投資から老後の生活に重点が置かれるようになりました。
しかし、その反面、多くの人は投資の経験がありません。 これは非常に重要なことで、退職すると、プランスポンサーの注意深い目に囲まれた快適な巣から離れることになるからです。
ミューチュアル・ファンドやETFのようなプールされた投資手段にメリットがないわけではありません。 “トラディション・アセット・マネジメント社（ニュージャージー州サミット）の最高投資責任者であるベンジャミン・C・ハリバートン氏は、「ETFやミューチュアル・ファンドが人気を博している理由は、使いやすさ、少額の口座でも分散投資ができること、そしてコストや技術力の兼ね合いです」と語る。 “
正直に言うと、あまりにも多くの人が、金のなる木を見つけるために個別銘柄を選別する技術（そしておそらく興味）を失っています。
今、多くの人が、金のなる木を見つけるために個別の銘柄を選別する技術（そしておそらく興味）を失っています。
メディアからマーケティングまで、あらゆるところで「汝、分散せよ」という戒めを目にすることができます。 アリストテレスは「何事もほどほどに」と言っていました。
Rothfeld氏はこれを「市場の条件付け」の結果だと考えています。 私たちは皆、長期的なリスクを軽減するために保有資産を分散するように言われており、投資信託がその役割を果たしてくれると考えがちです。
かつて世界は個別の証券を中心に回っていました。 それには理由がありました。
それは、個人の裁量によるものです。 公共交通機関を利用するか、Uberを呼ぶかの違いのようなものです。 安さ（不便さ）を求めるのであれば、公共交通機関を利用します。 行きたいときに行きたいところに行ける個人的なサービスの満足度を求めるなら、Uberを呼べばいいのです。
ミューチュアル・ファンドが市バスのようなものだとすれば、個別の株式や債券のパーソナライズされたポートフォリオは、運転手付きのリムジンのようなものです。 “テキサス州ラフキンにあるKovar Capital社の投資アドバイザー、クラウディア・ゴンザレス氏は、「全体的に見れば、投資信託よりも個別の株式や債券の方が良い選択肢でしょう」と言います。 “
バスに乗っても構いません。 乗っているとリラックスできるかもしれません。
しかし、バスでは行きたいところに行けないこともあります。
時には、タクシーを呼ぶ必要があります。
投資信託やETFではなく、個別の株式や債券を選択する場合、以下の5つの具体的な理由が考えられます。
#1: ポートフォリオのリスクをより正確に管理したい
あなたには、独自のニーズや懸念があります。
あなたには、それぞれ固有のニーズや関心事があり、それは投資ポートフォリオのための実践的な戦略につながります。 しかし、あなたは投資信託に縛られているかもしれません。 投資信託は大衆のために設計されたものであり、個人のためのものではありません。 あなたがすべきことは、リスクをターゲットにすることです。
「個別のアプローチであれば、ポートフォリオを適切に分散させることができます」と、マサチューセッツ州デダムにあるBeck Bode, LLCのマネージングパートナー兼最高投資責任者であるベンジャミン・ベック氏は言います。 “ほとんどのファンドは、適切な分散投資を行うために必要な数よりも多くの証券を保有しています（多くの場合、その数は非常に多い）。
有価証券では、特定の株式や債券を特定のリスクに対応させることができます。
「個別の株式や債券を購入することで、投資家は投資のタイミングをより柔軟にコントロールすることができます。 “市場が高いと思っているので、しばらくの間は配当金を現金で支払って、ドライパウダーを作っておくのもいいかもしれません。 投資信託やETFは現金を嫌います。現金はパフォーマンスの足かせになるからです。 投資家は、個別の証券を購入する際のリスク管理の重要性を理解する必要があります」
ただ、最も予期せぬリスクをもたらすのは、債券という資産クラスです。 “
金利が上がれば、債券価格（および投資信託の債券ファンド）は下がり、元本割れのリスクが顕在化します」と、コネチカット州フェアフィールドにあるリアル・インテリジェンスLLCの社長、ジェフ・マウント氏は言います。 “
金利が上昇すると、債券価格（および投資信託の債券ファンド）が下がり、元本割れのリスクが明らかになります。 “
「個人向けの株式や債券は、投資信託にはない緻密さで財務リスクに対応できます」
#2: 税務上の責任を管理したい
同様に、税務上の責任を管理するという点では、投資信託は不足しています。 “オマハにあるクレイトン大学ハイダービジネスカレッジのロバート・ジョンソン教授（ファイナンス）は、「一般的に、ミューチュアルファンドの欠点は、配当金や実現キャピタルゲインを受け取った投資家が、それらの取引に対して税金を支払うことです」と言います。 “
401(k)プランやIRAのような税控除のある投資手段ではこのようなニーズはないかもしれませんが、課税対象となる投資もあるでしょう。 このような場合には、個別の株式を保有することで、金銭的なメリットを得ることができます。 “投資家が十分な資産を持っている場合には、課税対象のポートフォリオで活用すべきです。 “個別株のポートフォリオでは、エンベデッドゲインを得ることはできません。 個別株のポートフォリオでは、エンベディッドゲインを拾うことはできませんが、個々の証券単位でタックスロスハーベストを行うことができます。
税金対策が必要な場合は、ミューチュアル・ファンドへのエクスポージャーを減らすことをお勧めします。
#3: より確実な収入源を求めている
ここでも債券ファンドは、「固定収入」の約束を果たすことができません。 元本を失う可能性があるだけでなく、ファンドの配当率が一定であることも期待できません。 これは、債券ファンドが、個々の債券ではなく、債券のポートフォリオであるためです。
それなら、本物を買えばいいのではないでしょうか。
「私は、高品質で変動の少ない株を買うときには、個別の有価証券を使いたいと思っています」とアーレンズ氏は言います。 “投資からの配当金で生活できる投資家は、コカコーラ、JNJ、マイクロソフトなどの個別銘柄を使って、高度に分散されたポートフォリオを構築することができます」。
収入の安定性、あるいは少なくともキャッシュクッションを継続的に確保する方法へのニーズは、キャリアの終わりに近づくほど重要になります。 “ゴンザレスは、「リタイアを間近に控えた投資家は、優良株と呼ばれる安定した配当を提供する個別株を選ぶことができます。 “
安定した収入を得ることは、老後の生活をより快適なものにします。
#4: あなたには活動家の気質がある
ここで、あなたがすぐには思いつかないことがあります。 あなたは世界を変えたいと思っています。
「個別株を保有することの大きなメリットは、取締役会に参加したり、年次総会で投票したりできることです」と、ニュージャージー州カーニーにあるTrue Contrarian Investments LLCのCEO、Steven Jon Kaplan氏は言います。 “
現在、ESGに関心が集まっていますが（いわゆる「ESG」ファンドについては、この言葉の定義をめぐる論争もあります）、自分にとって最も重要な個別銘柄を保有する方が良いかもしれません。 実際には、関連企業をまとめて買うこともできます。
ハリバートンは、株式のポートフォリオを組むことを「ESGのためのカスタマイズと、集中的なポジションのためのチャンス」と捉えています。 ESGソリューションをカスタマイズすることで、投資家のマンデートを直接反映させることができます。 また、低コストの集中ポジションを中心に真の分散を図る補完的なポートフォリオを作ることもできます。
自分が従事している業界に対する自分の脆弱性を軽減するためだけに、企業を避ける必要はありません。
「タバコ会社を保有したくなければ、保有しないでしょう。 “
「タバコ会社を持ちたくなければ持たないでしょう。 タバコ会社に断固反対しているにもかかわらず、タバコ会社を保有することになるかもしれません」。
#5: 小さな規模ではありますが、「タイクーン」を演じることができます。
株式ポートフォリオは、投資信託やETFよりも透明性が高いです。 “
株式ポートフォリオは、投資信託やETFよりも透明性が高い。
ミューチュアル・ファンドとは異なり、上場企業は、販売する商品やサービスを通じて有機的な利益を生み出すビジネスを意味します。 それらはあなたのビジネスです。 文字通り、あなたがオーナーなのです。 Halliburtonが言うように、「個々の株式は、製品やサービスを生産し、R&Dや特許によって駆動され、ブランドや経営陣によって強化されている実在のビジネスの所有権を表しています。
株式では、自分がボスのようなものです。 会社の経営陣も従業員も、あなたのために働いているのです。
それにはある種の満足感があります。 バスのことは忘れてください。 バスをやめて、運転手をやめて、自分の車を運転する。 自分の車を運転するのです。