財務比率分析とは？

財務比率分析は、ビジネスマネージャーが企業の収益性、支払能力、効率性、流動性、カバー率、および市場価値について貴重な洞察を得るために使用する定量的ツールの1つです。財務比率分析は、企業の貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書に含まれるデータを分析することで、経営者にこれらの情報を提供します。財務比率分析から得られる情報は、事業のために財務上の意思決定をしなければならないマネージャーや、投資家などの外部関係者にとって、事業の財務的健全性を評価するために非常に重要なものです。

財務比率分析とは？

財務比率は、経営者や投資家が財務諸表上の勘定科目間の財務関係を分析、比較するのに役立つツールです。

財務比率分析は、財務比率の計算から得られたデータを使って、企業の収益性、支払能力、流動性を向上させるための意思決定を行います。

財務比率の種類

経営者が通常分析に使用する財務比率には6つのカテゴリーがあります。この6つのカテゴリーには、経営者や外部投資家が企業の財務状況を分析するのに役立つ15の財務比率があります。財務比率は、比較の根拠があって初めて価値を持つ。各比率は、その企業の過去の期間のデータと比較する必要があります。

財務比率は、企業内の異なる期間の他の比率と比較してこそ意味があるということに注意してください。

流動性比率

流動性比率は、企業が現在の資産で現在の債務を満たすことができるかどうかという問題に答えるものです。

運転資本比率。この比率は、流動比率（流動資産-流動負債）とも呼ばれます。この数値は企業の貸借対照表から取り出されます。
当座比率：この比率は当座比率（当座資産-当座負債）とも呼ばれます。この比率は酸性試験比率（流動資産-棚卸資産/流動負債）とも呼ばれます。これらの数値は、貸借対照表から得られます。当座比率は、企業が在庫を売却せずに短期債務を履行できるかどうかを測定します。
キャッシュ・レシオこの流動性比率（現金＋現金同等物／流動負債）は、分子に現金および短期市場性のある有価証券などの現金同等物のみを使用しているため、財務管理者は会社の流動性をより保守的に見ることができます。

効率性比率

効率性比率は、資産管理比率や活動比率とも呼ばれ、企業がいかに効率的に資産を使って売上を上げ、利益や株主の富を最大化しているかを判断するのに使われます。これは、企業が内部的に、また短期的にどれだけ効率的に業務を行っているかを測るものです。

棚卸資産回転率（Inventory Turnover Ratio）。この比率（売上高／在庫）は、毎年どれだけ早く在庫が販売され、補充されたか、または回転したかを測定します。

棚卸資産回転率：この比率（売上高／棚卸資産）は、棚卸資産がどのくらいの速さで販売され、補充されているか、または回転しているかを測定します。この比率は、平均回収期間（売掛金／1日当たりの平均売上高）とも呼ばれ、財務管理者は、会社が未払いの信用勘定を回収している効率性を評価することができます。
固定資産回転率。この比率（売上高／正味固定資産）は、企業の工場、有形固定資産、または固定資産に焦点を当て、企業がこれらの資産をどれだけ効率的に使用しているかを評価します。
総資産回転率。総資産回転率（売上高／総資産）は、企業が資産を効率的に使用していることを示す証拠を1つの比率にまとめたものです。

ソルベンシー・レシオ

企業のソルベンシー・レシオ（債務管理比率）は、財務管理者が、事業資金を調達するための債務調達（財務レバレッジ）に関する企業のポジションを評価するためのものです。ソルベンシー・レシオは、企業が使用する負債の額を、内部留保や株式による資金調達と比較して評価します。

総負債比率。総負債比率（総負債／総資産）は、会社の運営資金のうち、流動負債と長期負債の組み合わせで得られる割合を測定します。
負債資本比率。この比率（総負債／総資産-総負債）は、企業が上場している場合に最も重要です。

カバレッジ・レシオ

カバレッジ・レシオは、企業がどの程度、負債をカバーし、関連するコストを支払うことができるかを測定します。これらの債務には、支払利息、リース料、そして時には配当金などが含まれます。これらの比率はソルベンシー比率と連動しており、財務担当者は企業の負債状況を把握することができます。

Times interest earned ratio: この比率（利払い前税引前利益（EBIT）／支払利息）は、企業がどれだけ総負債を処理できるか、または負債の支払利息をカバーできるかを測定します。
デット・サービス・カバレッジ・レシオ。

収益性比率

収益性比率は、事業会社の要約比率です。収益率を計算すると、流動性管理、資産管理、負債管理が企業に与える影響を総括することになります。

純利益率。この比率（純利益／売上高）は、企業の売上高1ドルあたりの利益を示しています。
総資産利益率（ROA）。 ROA比率（純利益／売上高）は、総資産1ドルあたりがどれだけ効率的に利益を生み出しているかを示しています。
BEP（Basic earning power）。 BEP（EBIT/総資産）は、売上を生み出す資産の効率性を測るもので、ROA比率と似ています。
自己資本利益率（ROE）：BEP（EBIT/総資産）は、売上高に対する資産の効率性を測定するため、ROAと似ていますが、BEP比率では、税金や負債の影響を受けない測定が可能です。この比率（純利益／自己資本）は、株主が企業への投資からどれだけの利益を得ているかを示しています。

時価総額比率

時価総額比率は通常、上場企業に対して算出され、非常に小さな企業にはあまり使用されません。しかし、中小企業の中には上場している企業もあります。

Price/earnings ratio (P/E)の3つです。
Price/earnings ratio (P/E): P/E ratio (1株あたりの株価/1株あたりの利益)は、投資家が利益1ドルあたりに事業会社の株式をいくらで購入するかを示しています。
Price/cash flow ratio: 事業会社の価値は、そのフリー・キャッシュ・フローに左右されます。価格／キャッシュフロー・レシオ（株価／1株当たりのキャッシュフロー）は、事業会社がどれだけキャッシュフローを生み出しているかを評価するものです。
市場／簿価レシオ。

財務比率分析はどのように機能するのか？

財務比率分析は、企業の財務諸表を見ただけでは評価できない情報を抽出するために使用されます。

財務比率分析を行うために、財務マネージャーは企業の貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書と、上場企業の場合は株価情報を集めます。

中小企業では、15の財務比率のそれぞれを自動的に計算するようにスプレッドシートを設定することができます。

比率は通常、四半期または1年ごとに計算されます。

比率は通常、四半期または1年間で計算します。比較しなければなりません。財務マネージャーは、財務比率を他の期間や業界内の企業の比率と比較して初めて、企業のパフォーマンスについて結論を出すことができます。

1つの比率の計算だけでは、あまり多くの情報は得られません。例えば、ある期間の負債比率が50%であったとしても、過去の期間と比較しなければ意味がありません。特に、過去に負債比率がずっと低かったり高かったりした場合はなおさらです。このシナリオでは、負債比率は会社の資産の50％が負債で賄われていることを示しています。

正確な財務比率の分析と比較を行うことで、企業は財務状況を把握することができ、財務パフォーマンスを向上させるために必要な財務調整を行うことができます。

財務担当者が財務比率分析で得られた洞察に加えて使用できる他の財務分析手法として、一般的な規模分析やキャッシュフロー計算書のより詳細な分析などがあります。

財務比率分析を使用する必要のあるステークホルダーはいくつかあります：

財務マネージャー。財務管理者は、財務比率分析が企業のさまざまな財務機能のパフォーマンスについて提供する情報を持っていなければなりません。比率分析は、貴重で強力な財務分析ツールです。他の企業は、業界内の他の企業に関する情報が、自社の競争戦略にとって重要であると考えています。上場企業やベンチャー企業にとって、潜在的な投資家は、その企業に投資するかどうかを判断するために、比率分析から得られる財務情報を必要としています。

財務比率の使用に関する長所と短所

財務比率分析の長所と短所財務比率分析
長所	短所
高いパフォーマンスの目標設定に役立つ	大規模な。
高パフォーマンスの目標設定に役立ちます。
焦点を絞った小さな企業や大企業の部門に役立つ	高インフレの時代には、財務データが歪んでしまい、比率分析には役立たない
期間をまたいで企業のパフォーマンスを分析するのに役立つ	企業は財務諸表をごまかしたり、粉飾したりすることができる。
クロスセクションまたは産業分析で企業を比較するのに便利です。
時間的な歪みのため、季節的または周期的な企業には有用ではありません

長所の説明

高いパフォーマンスのための目標設定に役立ちます。財務比率の分析を通じて、財務およびビジネスマネージャーは、ビジネス会社の許容可能な財務パフォーマンスを決定することができます。企業は、時系列で自社のパフォーマンスを見ることにより、現実的なパフォーマンスが何であるかを知ることができ、また、業界リーダーの財務データを見ることにより、より良いパフォーマンスを目指すことができます。
狭い範囲に焦点を当てた小規模な企業や大企業の部門に有効です。大規模で複数の部門を持つ企業は、財務比率分析が企業全体にとって有用であるとは考えません。比率は、業界や企業の財務データと比較した場合にのみ有用であるため、1つの事業ラインを持つ小規模企業や大企業の部門では、比率分析が有用であると考えられます。
期間をまたいで企業のパフォーマンスを分析するのに有用です。時系列またはトレンド財務比率分析により、企業は四半期や会計年度などの期間にわたって財務パフォーマンスを評価することができます。
クロスセクションまたは業界ベースで企業を比較するのに役立ちます。

短所の説明

大規模で複数の部門を持つ企業には有用ではない。比率分析は比較ベースでのみ有用であるため、大企業の部門はこの財務分析手法を使用することができますが、多部門企業全体では有用ではありません。
インフレの場合の問題。企業がインフレの環境下で活動している場合、財務データはある期間から別の期間に歪んでしまい、レシオ分析は有用ではありません
粉飾決算。企業は、財務諸表をごまかして粉飾することができます。粉飾とは、データを操作して財務諸表を強く見せることです。
季節的、周期的な企業。

財務比率分析は、流動性、資産管理、ソルベンシー、収益性といった企業の財務機能のパフォーマンスを評価します。
財務比率分析は財務分析の強力なツールであり、企業の財務パフォーマンスの全体像をトレンドベースと業界ベースの両方で把握することができます。
比率分析によって企業の財務諸表から得られた情報は、財務管理者、競合他社、外部の投資家にとって有用です。
財務比率分析は、複数の期間にわたってデータを比較したり、業界の他の企業と比較したりした場合にのみ有効です。