Oro. È lucido, metallico e si fonde facilmente in barre, monete o gioielli. Non arrugginisce, non si corrode e non si decompone. L’oro è… beh, dorato. Ma perché l’oro è così prezioso, sia nella nostra mente che nella realtà in termini di riserva di valore globale e mezzo di scambio? Perché l’argento è relegato a un lontano secondo posto, e che dire del povero vecchio rame, che condivide molti degli stessi attributi fisici dell’oro? Unisciti a noi mentre cerchiamo di capire le risposte a queste domande, e molto altro ancora.
Punti chiave
- Negli articoli che seguono, daremo uno sguardo al posto dell’oro nella nostra economia monetaria e cercheremo di scoprire perché è prezioso e quale ruolo può svolgere oggi l’oro nei portafogli degli investitori.
- In effetti, secondo alcuni, l’oro non è mai stato così di moda come investimento alternativo, capace di resistere alle crisi finanziarie e di proteggersi dalle pressioni inflazionistiche della valuta fiat.
- Discuteremo i rischi e le opportunità di possedere oro come investimento, come provare a fare rapidi profitti nel day trading sul mercato delle materie prime, cosa influenza il suo prezzo, e come andare a possedere oro nel tuo conto di intermediazione.
L’oro come investimento
Prima di saltare sul carro dell’oro, mettiamo prima un freno all’entusiasmo intorno all’oro e all’inizio esaminiamo alcune ragioni per cui l’investimento in oro ha alcuni problemi fondamentali.
Il problema principale dell’oro è che, a differenza di altre materie prime come il petrolio o il grano, non si consuma. Una volta che l’oro viene estratto, rimane nel mondo. Un barile di petrolio, invece, viene trasformato in gas e altri prodotti che vengono consumati nel serbatoio della vostra auto o nei motori a reazione di un aereo. I cereali sono consumati nel cibo che noi e i nostri animali mangiamo. L’oro, d’altra parte, è trasformato in gioielli, usato nell’arte, conservato in lingotti rinchiusi in caveau, e destinato a una varietà di altri usi. Indipendentemente dalla destinazione finale dell’oro, la sua composizione chimica è tale che il metallo prezioso non può essere consumato – è permanente.
Per questo motivo, l’argomento della domanda e dell’offerta che può essere fatto per materie prime come il petrolio e i cereali, ecc, non è così valido per l’oro. In altre parole, l’offerta non potrà che salire nel tempo, anche se la domanda del metallo si esaurisce.
La storia supera il problema dell’offerta
Come nessun’altra merce, l’oro ha esercitato il fascino delle società umane fin dall’inizio dei tempi registrati. Imperi e regni sono stati costruiti e distrutti sull’oro e sul mercantilismo. Con lo sviluppo delle società, l’oro è stato universalmente accettato come forma di pagamento soddisfacente. In breve, la storia ha dato all’oro un potere che supera quello di qualsiasi altra merce sul pianeta, e questo potere non è mai realmente scomparso. Il sistema monetario degli Stati Uniti si è basato su un gold standard fino agli anni ’70. I sostenitori di questo standard sostengono che un tale sistema monetario controlla efficacemente l’espansione del credito e impone la disciplina sugli standard di prestito, poiché la quantità di credito creata è legata a una fornitura fisica di oro. È difficile discutere con questa linea di pensiero dopo che quasi tre decenni di esplosione del credito negli Stati Uniti hanno portato al crollo finanziario nell’autunno del 2008.
Da una prospettiva fondamentale, l’oro è generalmente visto come una copertura favorevole contro l’inflazione. L’oro funziona come una buona riserva di valore contro una valuta in declino.
Investire in oro
Il modo più semplice per esporsi all’oro è attraverso il mercato azionario, tramite il quale si può investire in lingotti d’oro veri e propri o in azioni di società che estraggono oro. Investire in lingotti d’oro non offre la leva che si otterrebbe investendo in azioni di società minerarie aurifere. Quando il prezzo dell’oro sale, i margini di profitto più alti dei minatori possono aumentare i guadagni in modo esponenziale. Supponiamo che una società mineraria abbia un margine di profitto di 200 dollari quando il prezzo dell’oro è di 1000 dollari. Se il prezzo sale del 10%, a 1100 dollari l’oncia, il margine operativo dei minatori d’oro sale a 300 dollari – un aumento del 50%.
Naturalmente, ci sono altre questioni da considerare con i titoli minerari d’oro, vale a dire il rischio politico (dato che molti operano in paesi del terzo mondo) e la difficoltà di mantenere i livelli di produzione dell’oro.
Il modo più comune per investire in oro fisico è attraverso l’ETF SPDR’s Gold Shares (NYSE:GLD), che semplicemente detiene oro. Quando si investe in ETF, bisogna prestare attenzione al valore patrimoniale netto (NAV), poiché l’acquisto può a volte superare il NAV con un ampio margine, soprattutto quando i mercati sono ottimisti.
Un elenco di società minerarie aurifere include Barrick Gold (NYSE:ABX), Newmont Mining (NYSE:NEM), Goldcorp (NYSE:GG) e Anglogold Ashanti (NYSE:AU). Gli investitori passivi che vogliono una grande esposizione ai minatori d’oro possono considerare il Market Vectors Gold Miners ETF (NYSE:GDX), che include investimenti in tutti i principali minatori. (Vedi anche: Top 5 ETF sull’oro per il 2017)
Considerazioni sugli investimenti alternativi
Mentre l’oro è una buona scommessa sull’inflazione, non è certo l’unica. Le materie prime in generale beneficiano dell’inflazione, poiché hanno potere di prezzo. La considerazione chiave quando si investe in attività basate sulle materie prime è di puntare sui produttori a basso costo. Gli investitori più conservatori farebbero bene a considerare i titoli protetti dall’inflazione come i TIPS. L’unica cosa che non vuoi è stare fermo, in contanti, pensando di stare facendo bene, mentre l’inflazione sta erodendo il valore del tuo dollaro.
Cosa verrà
Non puoi ignorare l’effetto della psicologia umana quando si tratta di investire in oro. Il metallo prezioso è sempre stato un investimento di riferimento nei periodi di paura e incertezza, che tendono ad andare di pari passo con le recessioni e le depressioni economiche.
Negli articoli che seguono, esamineremo come e perché l’oro ottiene il suo valore fondamentale, come viene usato come moneta, e quali fattori influenzano successivamente il suo prezzo sul mercato – dai minatori agli speculatori alle banche centrali. Esamineremo i fondamenti del trading dell’oro, e quali tipi di titoli o strumenti sono comunemente usati per ottenere un’esposizione agli investimenti in oro. Guarderemo all’uso dell’oro sia come componente a lungo termine di un portafoglio diversificato che come attività di day trading a breve termine. Esamineremo i benefici dell’oro, ma anche i rischi e le insidie, e vedremo se è all’altezza del “gold standard”.
Prima, consideriamo la seguente domanda: Perché l’oro è sempre stato prezioso?