Fondo di dotazione

Che cos’è un fondo di dotazione?

Un fondo di dotazione è un portafoglio di investimenti il cui capitale iniziale deriva da donazioni. I fondi di dotazione sono creati per finanziare istituzioni caritatevoli e senza scopo di lucro come chiese, ospedali e università. Le donazioni ai fondi di dotazione sono deducibili dalle tasse. Il fondo di dotazione dell’Università di Harvard è il più grande fondo di dotazione accademico del mondo, con un patrimonio in gestione di 40,9 miliardi di dollariAssets Under Management (AUM)Il patrimonio in gestione (AUM) è il valore totale di mercato dei titoli che un istituto finanziario possiede o gestisce per conto dei suoi clienti. al 2019.

Come funzionano i fondi di dotazione

I fondi di dotazione sono inizialmente investiti dai donatori per determinati scopi caritativi. Di solito sono stabiliti come trust, il che li mantiene indipendenti dalle organizzazioni che sostengono. I fondi di dotazione sono costituiti da contanti, azioni, obbligazioni e altri tipi di titoli che possono generare reddito da investimento.

La differenza principale tra un fondo di dotazione e un tipico fondo di investimento – come un fondo comune – è che il beneficiario di un fondo di dotazione è un’organizzazione senza scopo di lucroCome avviare un’organizzazione senza scopo di lucroUn’organizzazione senza scopo di lucro è quella che è formata per qualsiasi altro scopo diverso da quello di realizzare un profitto. Invece di distribuire i profitti tra gli amministratori invece che tra i singoli investitori. Di solito, il valore principale di un fondo di dotazione viene mantenuto intatto, mentre il reddito degli investimenti può essere utilizzato per determinati scopi.

Quindi, un fondo di dotazione può essere tenuto permanentemente. I donatori limitano gli scopi per cui un fondo di dotazione può essere usato. Per esempio, un donatore può fornire capitale ad un fondo con l’intento di salvare esclusivamente gli animali.

Tipi di fondi di dotazione

1. Term Endowment

Come detto sopra, molti fondi di dotazione sono strutturati con i loro capitali riservati e non disponibili per l’uso quotidiano delle organizzazioni. Una dotazione a termine è un tipo di fondo che tutto o parte del capitale può essere usato solo dopo un certo tempo o il verificarsi di un certo evento.

Il termine o l’evento scatenante è predeterminato nella politica del fondo secondo l’intenzione del donatore. Tuttavia, il capitale può essere investito per generare reddito da investimento, che è disponibile per l’uso di un’organizzazione.

2. Dotazione vincolata

Ci sono limitazioni all’uso del capitale in un fondo di dotazione vincolato. Può essere usato solo per certi scopi determinati dal donatore. Per esempio, un fondo di dotazione universitario vincolato può servire solo per pagare borse di studio a studenti con determinati risultati accademici.

3. Dotazione non vincolata

Al contrario di una dotazione vincolata, il donatore di un fondo di dotazione non vincolato non limita lo scopo dell’utilizzo. Il destinatario è autorizzato a spendere il denaro per qualsiasi scopo. Questo tipo di fondi è molto meno comune di quelli vincolati.

4. Quasi-Endowment

Il tipo tipico di fondo di dotazione è il fondo permanente, che è stabilito per esistere in perpetuo. Al contrario, un quasi-fondo di dotazione non è richiesto da alcuna restrizione legale di esistere permanentemente, il che significa che il capitale di un quasi-fondo può essere speso ad un certo punto.

Un quasi-fondo di dotazione è anche conosciuto come un fondo di dotazione “designato dal consiglio”. Funziona come un tipico fondo di dotazione, eccetto che l’uso dei fondi può essere determinato dal consiglio di amministrazione dell’organizzazione che il fondo serve, invece che dai donatori.

In un fondo di quasi dotazione possono esistere restrizioni di uso e prelievo, ma il consiglio può porre fine alle restrizioni per qualsiasi motivo e usare il denaro per qualsiasi scopo in qualsiasi momento. Rispetto ai tipici fondi di dotazione, un quasi fondo di dotazione offre più flessibilità ad un’organizzazione nel finanziare progetti speciali in futuro.

Politiche rilevanti

La maggior parte dei fondi di dotazione sono soggetti alle seguenti politiche, secondo gli intenti dei donatori:

1. Politiche di investimento

Le politiche di investimento delineano i tipi di investimento che il gestore del fondo è autorizzato a fare. Le politiche possono riguardare l’allocazione delle attività, il livello di rischio, il rendimento mirato, e così via. I fondi di dotazione di solito hanno un livello di rischio più basso e più preoccupazioni di liquidità rispetto ai fondi comuni di investimentoFondi comuni di investimentoUn fondo comune è un pool di denaro raccolto da molti investitori allo scopo di investire in azioni, obbligazioni o altri titoli. I fondi comuni sono di proprietà di un gruppo di investitori e gestiti da professionisti. Impara i vari tipi di fondi, come funzionano, e i benefici e i compromessi di investire in essi e negli hedge fund. Il requisito di liquidità assicura che il denaro sia disponibile per il prelievo quando l’organizzazione ne ha bisogno.

2. Politiche di prelievo

Le politiche di prelievo limitano la quantità di denaro che l’organizzazione può prelevare da un fondo in ogni periodo. Il prelievo annuale è di solito limitato ad una certa percentuale dell’importo totale di un fondo. La percentuale è solitamente bassa, in modo che il fondo possa durare in perpetuo.

3. Politiche d’uso

Le politiche d’uso determinano per quali scopi un fondo può essere usato. Gli esempi includono borse di studio, ricerca scientifica, servizi pubblici e altre attività caritatevoli. Le politiche d’uso sono stabilite con lo scopo di assicurare che il fondo possa essere usato efficacemente e correttamente.

Risorse aggiuntive

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