Anche se i fondi negoziati in borsa (ETF) sono principalmente associati all’indicizzazione e agli investimenti in crescita, ce ne sono molti che offrono reddito possedendo azioni che pagano dividendi. Quando lo fanno, raccolgono i pagamenti regolari dei dividendi e poi li distribuiscono agli azionisti dell’ETF. Questi dividendi possono essere distribuiti in due modi a discrezione della gestione del fondo: contanti pagati agli investitori o reinvestimenti negli investimenti sottostanti dell’ETF.
La tempistica dei pagamenti dei dividendi dell’ETF
Similmente alle azioni di una società individuale, un ETF stabilisce una data di ex-dividendo, una data di registrazione e una data di pagamento. Queste date determinano chi riceve il dividendo e quando il dividendo viene pagato. La tempistica di questi pagamenti dei dividendi è diversa da quella delle azioni sottostanti e varia a seconda dell’ETF.
Per esempio, la data di stacco dei dividendi per il popolare SPDR S&P 500 ETF (SPY) è il terzo venerdì dell’ultimo mese di un trimestre fiscale (marzo, giugno, settembre e dicembre). Se quel giorno non è un giorno lavorativo, allora la data di stacco del dividendo cade il giorno lavorativo precedente. La data di registrazione avviene due giorni prima della data di stacco del dividendo. Alla fine di ogni trimestre, l’SPDR S&P 500 ETF distribuisce i dividendi. Queste date sono elencate nel prospetto del fondo, che è pubblicamente disponibile per tutti gli investitori. Proprio come le azioni di qualsiasi società, il prezzo di un ETF spesso sale prima della data di stacco del dividendo – riflettendo una raffica di attività di acquisto – e scende dopo, poiché gli investitori che possiedono il fondo prima della data di stacco del dividendo ricevono il dividendo, e quelli che comprano dopo no.
Dividendi pagati in contanti
Lo SPDR S&P 500 ETF paga i dividendi in contanti. Secondo il prospetto del fondo, l’SPDR S&P 500 ETF mette tutti i dividendi che riceve dalle sue partecipazioni azionarie sottostanti in un conto non fruttifero fino a quando non arriva il momento di fare un pagamento.Alla fine del trimestre fiscale, quando i dividendi devono essere pagati, l’SPDR S&P 500 ETF preleva i dividendi dal conto infruttifero e li distribuisce proporzionalmente agli investitori.
Alcuni altri ETF possono reinvestire temporaneamente i dividendi dalle azioni sottostanti nelle partecipazioni del fondo fino al momento del pagamento dei dividendi in contanti. Naturalmente, questo crea una piccola quantità di leva nel fondo, che può migliorare leggermente la sua performance durante i mercati toro e danneggiare leggermente la sua performance durante i mercati orso.
Dividendi reinvestiti
I gestori di ETF possono anche avere la possibilità di reinvestire i dividendi dei loro investitori nell’ETF piuttosto che distribuirli in contanti. Il pagamento agli azionisti può anche essere realizzato attraverso il reinvestimento nell’indice sottostante dell’ETF per loro conto. Essenzialmente è la stessa cosa: se un azionista di ETF riceve un reinvestimento di dividendi del 2% da un ETF, può girare e vendere quelle azioni se preferisce avere il contante.
A volte questi reinvestimenti possono essere visti come un vantaggio, in quanto non costa all’investitore una commissione per acquistare le azioni aggiuntive attraverso il reinvestimento dei dividendi. Tuttavia, i dividendi annuali di ogni azionista sono tassabili nell’anno in cui vengono ricevuti, anche se vengono ricevuti tramite il reinvestimento dei dividendi.
Tasse sui dividendi negli ETF
Gli ETF sono spesso visti come un’alternativa favorevole ai fondi comuni in termini di capacità di controllare la quantità e i tempi dell’imposta sul reddito dell’investitore. Tuttavia, questo è dovuto principalmente a come e quando le plusvalenze tassabili vengono catturate negli ETF. È importante capire che possedere ETF che producono dividendi non differisce l’imposta sul reddito creata dai dividendi pagati da un ETF durante un anno fiscale. I dividendi che un ETF paga sono tassabili per l’investitore essenzialmente nello stesso modo in cui lo sono i dividendi pagati da un fondo comune.
Etf alternativi al reddito e il tuo portafoglio
Esempi di ETF che pagano dividendi
Ecco cinque ETF molto popolari orientati ai dividendi.
SPDR S&P Dividend ETF
Lo SPDR S&P Dividend ETF (SDY) è il più estremo ed esclusivo degli ETF sui dividendi. Segue l’indice S&P High-Yield Dividend Aristocrats, che include solo le società dell’S&P Composite 1500 con almeno 20 anni consecutivi di dividendi in aumento. Grazie alla lunga storia di pagamento affidabile di questi dividendi, queste società sono spesso considerate meno rischiose per gli investitori che cercano un rendimento totale.
Vanguard Dividend Appreciation ETF
Il Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) traccia il NASDAQ U.S. Dividend Achievers Select Index, un raggruppamento ponderato in base alla capitalizzazione di mercato di società che hanno aumentato i dividendi per almeno 10 anni consecutivi. Il suo patrimonio è investito a livello nazionale, e il portafoglio include molte aziende leggendarie che pagano bene, come Microsoft Corp. (MSFT) e Johnson & Johnson (JNJ).
iShares Select Dividend ETF
L’iShares Select Dividend ETF (DVY) è il più grande ETF che segue un indice ponderato per i dividendi. Simile a VIG, questo ETF è completamente nazionale, ma si concentra su società più piccole. Circa un quarto dei 100 titoli nel portafoglio di DVY appartiene a società di servizi. Altri importanti settori rappresentati includono titoli finanziari, ciclici, non ciclici e industriali.
iShares Core High Dividend ETF
L’iShares Core High Dividend ETF (HDV) di BlackRock è più giovane e utilizza un portafoglio più piccolo rispetto all’altra notevole opzione ad alto rendimento della società, DVY. Questo ETF segue un indice costruito da Morningstar di 75 titoli statunitensi che sono selezionati in base alla sostenibilità dei dividendi e al potenziale di guadagno, che sono due caratteristiche della scuola di analisi fondamentale di Benjamin Graham e Warren Buffett. Infatti, le valutazioni di sostenibilità di Morningstar sono guidate dal concetto di Buffett di un “fossato economico”, attorno al quale un business si isola dai rivali.
Vanguard High Dividend Yield ETF
Il Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) è tipicamente a basso costo e semplice, simile alla maggior parte delle altre offerte Vanguard. Tiene traccia dell’indice FTSE High Dividend Yield in modo efficace e dimostra un’eccezionale negoziabilità per tutte le fasce demografiche degli investitori. Una particolare stranezza del metodo di ponderazione di VYM è la sua attenzione alle previsioni future dei dividendi (la maggior parte dei fondi ad alto dividendo seleziona invece le azioni sulla base della storia dei dividendi). Questo dà a VYM una forte inclinazione tecnologica rispetto alla maggior parte dei suoi concorrenti.
Altri ETF orientati al reddito
Oltre a questi cinque fondi, ci sono ETF incentrati sui dividendi che impiegano diverse strategie per aumentare il rendimento dei dividendi. ETF come l’iShares S&P U.S. Preferred Stock Index Fund (PFF) traccia un paniere di azioni privilegiate di società statunitensi. I rendimenti dei dividendi degli ETF sulle azioni privilegiate dovrebbero essere sostanzialmente superiori a quelli dei tradizionali ETF sulle azioni ordinarie, perché le azioni privilegiate si comportano più come obbligazioni che come azioni e non beneficiano dell’apprezzamento del prezzo delle azioni della società allo stesso modo.
L’ETF sui fondi immobiliari come il Vanguard REIT ETF (VNQ) traccia i fondi immobiliari quotati in borsa (REIT). A causa della natura dei REIT, i rendimenti dei dividendi tendono ad essere più alti di quelli degli ETF di azioni ordinarie.
Ci sono anche ETF azionari internazionali, come il Wisdom Tree Emerging Markets High Dividend Fund (DEM) o il First Trust DJ Global Select Dividend Index Fund (FGD), che seguono società che pagano dividendi più alti del normale domiciliate fuori dagli Stati Uniti.
The Bottom Line
Anche se gli ETF sono spesso noti per tracciare ampi indici, come l’S&P 500 o il Russell 2000, ci sono anche molti ETF disponibili che si concentrano sui titoli che pagano dividendi. Storicamente, i dividendi hanno rappresentato circa il 40% dei rendimenti totali del mercato azionario, e una forte storia di pagamento dei dividendi è uno dei più antichi e sicuri segni di redditività aziendale.