von: Richard A. Anderson, CFA
Inflation war in letzter Zeit ein beliebtes Thema.
In seiner Pressekonferenz zur Bekanntgabe der Entscheidung der Fed, die Zinssätze nach ihrer Juli-Sitzung zu senken, führte der Fed-Vorsitzende Powell „gedämpften Inflationsdruck“ als Rechtfertigung für das Handeln an.
Die Vergeltungszölle zwischen den USA und China haben jedoch Befürchtungen geweckt, dass dies einen Inflationsdruck auslösen könnte, da die Verbraucher gezwungen sind, höhere Preise zu zahlen.
Gewöhnlich lauert die Inflation im Hintergrund und bleibt unbemerkt, während sie langsam die Kaufkraft unseres Geldes aufzehrt. Aus diesem Grund wird sie oft als stiller Dieb oder stiller Killer bezeichnet. Auch wenn man sie nicht sieht, ist sie da.
In einfachsten Worten ist Inflation ein allgemeiner Anstieg des Preisniveaus. Das bedeutet, dass Sie mit Ihrem heutigen Geld in Zukunft weniger Waren und Dienstleistungen kaufen können.
Angesichts der Tatsache, dass Inflation die Kaufkraft unseres Geldes untergräbt, denken Sie vielleicht, dass Inflation schlecht ist. Viele Ökonomen behaupten jedoch, dass moderate Inflationsraten gut für die Wirtschaft sind. Eine moderate Inflation ist notwendig, um die Verbraucherausgaben anzukurbeln, was für das Wirtschaftswachstum entscheidend ist. Aus diesem Grund strebt die Fed eine Inflationsrate von 2 % an, als Teil ihres Mandats, stabile Preise zu fördern.
Stabile, moderate Inflation ist mit einer gesunden Wirtschaft verbunden. Wenn eine Wirtschaft wächst, geben Verbraucher und Unternehmen mehr Geld für Waren und Dienstleistungen aus. Die Nachfrage übersteigt das Angebot und die Produzenten erhöhen die Preise. Dies ist Inflation. Daher können steigende Preise als eine gute Sache angesehen werden.
Aber Preise, die zu stark steigen, oder Preise, die fallen, sind schlecht.
Wenn die Preise schnell steigen, erwarten die Verbraucher, dass diese Preissteigerungen auch in Zukunft anhalten. Höhere Preise bedeuten, dass die Verbraucher jetzt mehr Waren und Dienstleistungen kaufen, um zu vermeiden, dass sie in der Zukunft einen höheren Preis zahlen müssen. Infolgedessen wächst die Nachfrage noch schneller und die Produzenten erhöhen kontinuierlich die Preise. Diese Preisspirale nach oben wird manchmal als galoppierende Inflation oder Hyperinflation bezeichnet.
Andererseits kann es bei fallenden Preisen zu einer negativen Rückkopplungsschleife kommen. Wenn die Preise beständig fallen, halten sich die Verbraucher heute mit Käufen zurück, in der Hoffnung, dass diese Waren und Dienstleistungen in der Zukunft billiger sein werden. Infolgedessen sinkt die Nachfrage und die Produzenten senken kontinuierlich die Preise, um Käufer zu gewinnen. Diese abwärts gerichtete Preisspirale wird als Deflation bezeichnet.
Stabile, moderate Preissteigerungen fördern Ausgaben und Wirtschaftswachstum. Die Verbraucher kaufen mehr Waren und Dienstleistungen, was die Unternehmen veranlasst, die Produktion zu erhöhen. Unternehmen stellen mehr Arbeiter ein, um die erhöhte Nachfrage zu befriedigen, was zu niedrigerer Arbeitslosigkeit und höheren Löhnen für die Arbeiter führt.
Im Gegensatz dazu können Perioden mit drastischen Preisänderungen zu einer Boom- oder Bust-Wirtschaft führen. Zum Beispiel kann eine galoppierende Inflation zu Überproduktion und Überbeschäftigung führen, da die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen nur eine bestimmte Zeit lang steigen kann. Schließlich verringern Unternehmen die Produktion und entlassen Arbeiter, wodurch die Arbeitslosenquote steigt und die Löhne sinken.
Neben der Auswirkung auf Angebot und Nachfrage kann die Inflation auch einen Effekt auf Kreditnehmer haben. Für diejenigen, die einen Kredit mit festem Zinssatz aufnehmen, ist die Inflation von Vorteil, da die Kreditnehmer ihren Kredit mit weniger Kaufkraft über die Laufzeit des Kredits zurückzahlen. Umgekehrt ist eine Deflation besser für den Kreditgeber als für den Kreditnehmer.
Die folgende Grafik zeigt die zersetzende Kraft der Inflation über lange Zeiträume.