Le bénéfice par action est une mesure de la quantité de bénéfices générés par une entreprise. Les sociétés déclarent généralement leur bénéfice par action sur une base trimestrielle ou annuelle.
Calcul du bénéfice par action
Le bénéfice par action est la partie du bénéfice d’une société qui est attribuée à chaque action en circulation de ses actions ordinaires. Il est calculé en prenant la différence entre le bénéfice net d’une société et les dividendes versés pour les actions privilégiées, puis en divisant ce chiffre par le nombre moyen d’actions en circulation.
Disons qu’une société a un bénéfice net de 20 millions de dollars et verse 2 millions de dollars de dividendes aux actionnaires privilégiés. Disons également que cette société a 10 millions d’actions en circulation pour la première moitié du trimestre et 12 millions d’actions en circulation pour la seconde moitié, soit une moyenne de 11 millions d’actions. Dans ce cas, voici comment nous calculerions le bénéfice par action :
20 millions de dollars – 2 millions de dollars = 18 millions de dollars
18 millions de dollars / 11 millions d’actions = 1,63 $/action
Donc le bénéfice de cette société s’est élevé à 1.63 $ par action.
Bénéfice dilué par action
Alors que la formule du bénéfice de base par action ne prend en compte que les actions ordinaires en circulation d’une société, le calcul du bénéfice dilué par action prend en compte tous les titres convertibles. Une société peut avoir des actions privilégiées ou des options sur actions convertibles qui pourraient théoriquement devenir des actions ordinaires. Si cela devait se produire, le résultat serait une réduction du bénéfice par action et, en tant que tel, le bénéfice dilué par action d’une société sera toujours inférieur à son bénéfice de base par action.
En reprenant notre exemple, disons que la société ci-dessus a émis 2 millions d’actions privilégiées convertibles. Dans ce cas, le nouveau bénéfice par action serait de 1,38 $ (18 millions de dollars divisés par 13 millions).
Signification du bénéfice par action
Les bénéfices peuvent faire monter le cours des actions, et lorsqu’ils le font, les investisseurs gagnent de l’argent. Si une entreprise a un bénéfice par action élevé, cela signifie qu’elle dispose de plus d’argent à réinvestir dans l’entreprise ou à distribuer aux actionnaires sous forme de dividendes. Dans l’un ou l’autre des scénarios, les investisseurs sont gagnants.
Limites du bénéfice par action
Lorsque le bénéfice d’une entreprise augmente, c’est une indication que l’entreprise se porte bien financièrement et qu’elle est potentiellement un investissement intéressant. Mais en tant que mesure de la santé financière d’une entreprise, le calcul du bénéfice par action a ses limites. Comme les entreprises ont la possibilité de racheter leurs propres actions, elles peuvent améliorer leur bénéfice par action en réduisant le nombre d’actions en circulation sans pour autant augmenter leur revenu net. À cet égard, les entreprises peuvent essentiellement manipuler les investisseurs en leur faisant croire qu’elles font mieux que ce qu’elles font réellement. En outre, le bénéfice par action ne tient pas compte de facteurs tels que l’encours de la dette d’une entreprise.
Enfin, le bénéfice par action ne tient pas compte du capital nécessaire pour générer le bénéfice en question. Si deux entreprises déclarent le même bénéfice par action mais que l’une d’entre elles utilise moins de capital pour dégager ce revenu, cette entreprise gère probablement mieux ses ressources que son homologue. Cependant, ce fait ne serait pas reflété dans son bénéfice par action.
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