L’investisseur préfère différents types de classe d’actifs en fonction de son style d’investissement. Il existe différents types de classes d’actifs disponibles pour l’investisseur indien, tels que les actions, les titres, l’immobilier, les fonds communs de placement et les obligations. En fonction de son comportement en matière de risque et de ses objectifs financiers, l’investisseur peut investir dans l’une ou l’autre de ces catégories. Mais chaque actif comporte un certain risque. L’investissement le moins lié au risque dans toutes ces options est l’obligation.
Une obligation est une classe d’actifs où un investisseur prête son argent au gouvernement ou à une société pour une période déterminée, avec la promesse de remboursement de cet argent plus les intérêts. Une obligation d’État est considérée comme un investissement à faible risque puisque le gouvernement respectif les soutient. L’investisseur dispose essentiellement de deux options pour investir dans des obligations, à savoir le rendement à l’échéance et le taux d’intérêt nominal. Comprenons chacune d’entre elles :
- Rendement à l’échéance : L’autre façon de définir est le rendement de remboursement. Si un investissement est conservé jusqu’à la date d’échéance, le taux de rendement qu’il générera sera le rendement à l’échéance. C’est le taux de rendement annuel estimé d’une obligation en supposant que l’investisseur la conserve jusqu’à sa date d’échéance.
- Taux de coupon : Un taux de coupon est essentiellement le taux d’intérêt payé par les émetteurs d’obligations sur la valeur nominale de l’obligation. Il s’agit simplement du paiement annuel du coupon versé par l’émetteur par rapport à la valeur nominale.
Comprenons la différence entre le rendement à l’échéance et le taux de coupon
- Le YTM est essentiellement le taux de rendement estimé sur l’obligation si elle est conservée jusqu’à la date d’échéance. Mais le taux de coupon est le montant des intérêts payés par an. Il est exprimé en pourcentage de la valeur nominale de l’obligation. Par exemple, si vous détenez une obligation de 10 0000 roupies avec un taux de coupon de 5%, alors vous recevrez 5000 roupies chaque année.
- Lorsque l’on calcule le YTM, différents éléments sont pris en compte : le taux de coupon, le prix de l’obligation, le temps restant jusqu’à l’échéance et la différence entre la valeur nominale et le prix. Il s’agit d’un processus assez complexe. Alors que le taux du coupon est un processus simple de base, car il faut calculer le taux d’intérêt à payer sur la valeur nominale.
- Il y a aussi ce qu’on appelle les obligations à zéro coupon, qui ne vous donnent aucun intérêt mais sont vendues à l’investisseur à la valeur nominale. Le YTM inclut bien le taux de coupon dans son calcul.
Avant d’investir dans ces obligations, les investisseurs doivent comprendre les avantages et les inconvénients de l’investissement dans ces obligations.
- Taux de rendement : Ceux qui investissent dans des obligations obtiennent un taux d’intérêt fixe après l’échéance.
- Moins risqué : Les obligations sont moins risquées par rapport à d’autres classes d’actifs, car le gouvernement ne fait pratiquement pas défaut à son obligation.
- Notation claire : Contrairement aux autres classes d’actifs, qui n’ont pratiquement pas de notation fixe. Les obligations ont une notation fixe et un investisseur les achète en fonction de ces notations.
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