L’or. Il est brillant, métallique, et se fond facilement en barres, pièces ou bijoux. Il ne rouille pas, ne se corrode pas et ne se décompose pas. L’or est… bien, doré. Mais pourquoi l’or est-il si précieux, tant dans notre esprit que dans la réalité, en tant que réserve de valeur et moyen d’échange mondial ? Pourquoi l’argent est-il relégué à une lointaine seconde place, et qu’en est-il de ce pauvre vieux cuivre, qui partage bon nombre des mêmes attributs physiques que l’or ? Rejoignez-nous pour tenter de trouver les réponses à ces questions, et bien plus encore.
Key Takeaways
- Dans les articles qui suivent, nous nous pencherons sur la place de l’or dans notre économie monétaire et tenterons de découvrir exactement pourquoi il a de la valeur et quel rôle l’or peut jouer aujourd’hui dans les portefeuilles des investisseurs.
- En fait, selon certains témoignages, l’or n’a jamais été aussi à la mode en tant qu’investissement alternatif, capable de résister aux crises financières et de se prémunir contre les pressions inflationnistes de la monnaie fiduciaire.
- Nous discuterons des risques et des opportunités de posséder de l’or en tant qu’investissement, de la façon d’essayer de faire des profits rapides en le négociant à la journée sur le marché des matières premières, de ce qui influence son prix et de la façon de procéder pour posséder de l’or sur votre compte de courtage.
L’or comme investissement
Avant de sauter dans le train de l’or, mettons d’abord un bémol à l’enthousiasme autour de l’or et examinons d’emblée quelques raisons pour lesquelles l’investissement dans l’or présente quelques problèmes fondamentaux.
Le principal problème de l’or est que, contrairement à d’autres matières premières comme le pétrole ou le blé, il ne s’épuise pas et ne se consomme pas. Une fois que l’or est extrait, il reste dans le monde. Un baril de pétrole, par contre, est transformé en gaz et autres produits qui sont dépensés dans le réservoir de votre voiture ou dans les moteurs à réaction d’un avion. Les céréales sont consommées dans la nourriture que nous et nos animaux mangeons. L’or, quant à lui, est transformé en bijoux, utilisé dans l’art, stocké dans des lingots enfermés dans des coffres-forts et utilisé à de nombreuses autres fins. Quelle que soit la destination finale de l’or, sa composition chimique est telle que le métal précieux ne peut pas être épuisé – il est permanent.
Pour cette raison, l’argument de l’offre et de la demande que l’on peut faire pour des produits de base comme le pétrole et les céréales, etc, ne tient pas aussi bien pour l’or. En d’autres termes, l’offre ne fera qu’augmenter au fil du temps, même si la demande pour le métal se tarit.
L’histoire surmonte le problème de l’offre
Comme aucune autre marchandise, l’or a exercé une fascination sur les sociétés humaines depuis le début des temps enregistrés. Des empires et des royaumes ont été construits et détruits sur l’or et le mercantilisme. Au fur et à mesure que les sociétés se sont développées, l’or a été universellement accepté comme une forme de paiement satisfaisante. En bref, l’histoire a donné à l’or un pouvoir dépassant celui de toute autre marchandise sur la planète, et ce pouvoir n’a jamais vraiment disparu. Le système monétaire américain a été basé sur un étalon-or jusque dans les années 1970. Les partisans de cet étalon font valoir qu’un tel système monétaire contrôle efficacement l’expansion du crédit et impose une discipline en matière de normes de prêt, puisque le montant du crédit créé est lié à une réserve physique d’or. Il est difficile de contester ce raisonnement après que près de trois décennies d’explosion du crédit aux États-Unis aient conduit à la débâcle financière de l’automne 2008.
D’un point de vue fondamental, l’or est généralement considéré comme une couverture favorable contre l’inflation. L’or fonctionne comme une bonne réserve de valeur contre une monnaie en déclin.
Investir dans l’or
Le moyen le plus simple de s’exposer à l’or est le marché boursier, via lequel vous pouvez investir dans des lingots d’or réels ou dans les actions de sociétés d’extraction d’or. Investir dans des lingots d’or n’offrira pas l’effet de levier que vous obtiendriez en investissant dans des actions de sociétés d’extraction d’or. Lorsque le prix de l’or augmente, les marges bénéficiaires plus élevées des mineurs peuvent accroître les bénéfices de manière exponentielle. Supposons qu’une société minière ait une marge bénéficiaire de 200 $ lorsque le prix de l’or est de 1 000 $. Si le prix augmente de 10 %, à 1100 $ l’once, la marge d’exploitation des mineurs d’or passe à 300 $, soit une augmentation de 50 %.
Bien sûr, il y a d’autres problèmes à prendre en compte avec les actions des mines d’or, à savoir le risque politique (car beaucoup opèrent dans des pays du tiers-monde) et la difficulté de maintenir les niveaux de production d’or.
Le moyen le plus courant d’investir dans l’or physique est le FNB SPDR’s Gold Shares (NYSE:GLD), qui détient simplement de l’or. Lorsque vous investissez dans des ETF, faites attention à la valeur nette d’inventaire (VNA), car l’achat peut parfois dépasser largement la VNA, surtout lorsque les marchés sont optimistes.
Une liste de sociétés d’extraction d’or comprend Barrick Gold (NYSE:ABX), Newmont Mining (NYSE:NEM), Goldcorp (NYSE:GG) et Anglogold Ashanti (NYSE:AU). Les investisseurs passifs qui souhaitent une exposition importante aux mines d’or peuvent envisager le Market Vectors Gold Miners ETF (NYSE:GDX), qui comprend des investissements dans toutes les principales mines. (Voir aussi : Les 5 meilleurs ETF aurifères de 2017)
Préoccupations en matière de placements alternatifs
Si l’or est un bon pari sur l’inflation, ce n’est certainement pas le seul. Les matières premières en général bénéficient de l’inflation, car elles ont un pouvoir de fixation des prix. La considération clé lors de l’investissement dans les entreprises basées sur les matières premières est d’aller pour le(s) producteur(s) à faible coût. Les investisseurs plus conservateurs feraient bien d’envisager des titres protégés contre l’inflation comme les TIPS. La seule chose que vous ne voulez pas, c’est de rester inactif, en liquidités, en pensant bien faire, alors que l’inflation érode la valeur de votre dollar.
Quoi de neuf
On ne peut pas ignorer l’effet de la psychologie humaine lorsqu’il s’agit d’investir dans l’or. Le métal précieux a toujours été un investissement de choix pendant les périodes de peur et d’incertitude, qui ont tendance à aller de pair avec les récessions et les dépressions économiques.
Dans les articles qui suivent, nous examinerons comment et pourquoi l’or obtient sa valeur fondamentale, comment il est utilisé comme monnaie, et quels facteurs influencent ensuite son prix sur le marché – des mineurs aux spéculateurs en passant par les banques centrales. Nous examinerons les principes fondamentaux du commerce de l’or et les types de titres ou d’instruments couramment utilisés pour s’exposer aux investissements en or. Nous examinerons l’utilisation de l’or à la fois comme composante à long terme d’un portefeuille diversifié et comme actif à court terme pour le day trading. Nous examinerons les avantages de l’or, mais aussi les risques et les pièges, et nous verrons s’il est à la hauteur de l' »étalon-or ».
D’abord, nous examinons la question suivante : Pourquoi l’or a-t-il toujours eu de la valeur ?