par : Richard A. Anderson, CFA
L’inflation a été un sujet populaire ces derniers temps.
Dans sa conférence de presse pour annoncer la décision de la Fed de réduire les taux d’intérêt à la suite de sa réunion de juillet, le président de la Fed, M. Powell, a cité des » pressions inflationnistes modérées » pour justifier son action.
Cependant, les tarifs douaniers de rétorsion entre les États-Unis et la Chine ont suscité des inquiétudes, ce qui pourrait déclencher des pressions inflationnistes, les consommateurs étant contraints de payer des prix plus élevés.
En général, l’inflation se cache en arrière-plan, passant inaperçue alors qu’elle érode lentement le pouvoir d’achat de notre argent. C’est pourquoi on la qualifie souvent de voleur ou de tueur silencieux. Même si vous ne la voyez pas, elle est là.
En termes simples, l’inflation est une hausse générale du niveau des prix. Cela signifie que vos dollars actuels permettront d’acheter moins de biens et de services à l’avenir.
Vu la façon dont l’inflation érode le pouvoir d’achat de notre argent, vous pensez peut-être que l’inflation est mauvaise. De nombreux économistes soutiennent cependant que des niveaux d’inflation modérés sont bons pour l’économie. Une inflation modérée est nécessaire pour stimuler les dépenses de consommation, qui sont essentielles à la croissance économique. C’est pourquoi la Fed vise un taux d’inflation de 2 % dans le cadre de son mandat de promotion de la stabilité des prix.
Une inflation stable et modérée est associée à une économie saine. Lorsqu’une économie se développe, les consommateurs et les entreprises dépensent plus d’argent pour acheter des biens et des services. La demande dépasse l’offre et les producteurs augmentent les prix. C’est l’inflation. Par conséquent, la hausse des prix peut être considérée comme une bonne chose.
Mais les prix qui augmentent trop ou ceux qui baissent sont mauvais.
Lorsque les prix augmentent rapidement, les consommateurs anticipent que ces augmentations de prix se poursuivront dans le futur. Des prix plus élevés signifient que les consommateurs vont acheter plus de biens et de services maintenant pour éviter de payer un prix plus élevé à l’avenir. Par conséquent, la demande augmente encore plus rapidement et les producteurs augmentent continuellement les prix. Cette spirale ascendante des prix est parfois appelée inflation galopante ou hyperinflation.
En revanche, lorsque les prix baissent, cela peut entraîner une boucle de rétroaction négative. Si les prix baissent constamment, les consommateurs se retiennent de faire des achats aujourd’hui dans l’espoir que ces biens et services seront moins chers à l’avenir. En conséquence, la demande diminue et les producteurs baissent continuellement les prix pour tenter d’attirer les acheteurs. Cette spirale de baisse des prix est appelée déflation.
Les hausses de prix stables et modérées encouragent les dépenses et la croissance économique. Les consommateurs achètent plus de biens et de services, ce qui pousse les entreprises à augmenter leur production. Les entreprises embauchent davantage de travailleurs pour répondre à l’augmentation de la demande, ce qui entraîne une baisse du chômage et une hausse des salaires des travailleurs.
Contrairement, les périodes de variation drastique des prix peuvent entraîner un boom ou un effondrement de l’économie. Par exemple, une inflation galopante peut entraîner une surproduction et une sur-embauche, car la demande de biens et de services ne peut augmenter qu’un certain temps. Finalement, les entreprises diminuent leur production et licencient, ce qui entraîne une hausse du taux de chômage et une baisse des salaires.
En plus de son impact sur l’offre et la demande, l’inflation peut également avoir un effet sur les emprunteurs. L’inflation est bénéfique pour ceux qui empruntent à un taux fixe, car les emprunteurs remboursent leur prêt avec moins de pouvoir d’achat pendant la durée du prêt. À l’inverse, la déflation est meilleure pour le prêteur que pour l’emprunteur.
Le graphique ci-dessous montre le pouvoir corrosif de l’inflation sur de longues périodes.