La dette américaine est la somme de tous les encours dus par le gouvernement fédéral. Le 1er octobre 2020, elle a dépassé les 27 000 milliards de dollars. Le département du Trésor américain suit l’encours total actuel de la dette publique et ce chiffre change quotidiennement. L’horloge de la dette à New York en fait également le suivi.
Environ deux tiers de la dette est détenue par le public. Le gouvernement la doit aux acheteurs de billets du Trésor américain, y compris les particuliers, les entreprises et les gouvernements étrangers.
Le tiers restant est la dette intragouvernementale. Le Trésor doit cette dette à ses différents départements qui détiennent des titres de comptes publics. Le plus gros propriétaire est la Sécurité sociale.
Ces titres de comptes publics sont excédentaires depuis des années et le gouvernement fédéral utilise ces excédents pour payer d’autres départements. Ils arriveront à échéance lorsque les baby-boomers prendront leur retraite au cours des deux prochaines décennies. Comme la sécurité sociale et les fonds fiduciaires sont les plus grands propriétaires, la réponse à la question de savoir qui possède la dette américaine est essentiellement l’argent de la retraite de tout le monde.
La dette nationale est supérieure à ce que l’Amérique produit en une année entière. Ce ratio élevé de la dette par rapport au produit intérieur brut (PIB) indique aux investisseurs que le pays pourrait avoir des problèmes pour rembourser les prêts. C’est un fait nouveau et inquiétant pour les États-Unis. En 1988, la dette ne représentait que la moitié de la production économique de l’Amérique.
Key Takeaways
- La dette américaine est l’obligation financière fédérale totale due au public et aux services intra-gouvernementaux.
- La sécurité sociale est l’un des plus grands détenteurs de dette des États-Unis.
- La dette américaine est si importante parce que le Congrès poursuit à la fois les dépenses déficitaires et les réductions d’impôts.
- Si des mesures ne sont pas prises, la capacité des États-Unis à rembourser leur dette sera remise en question, ce qui affectera l’économie mondiale.
Comment la dette américaine est devenue si importante
Le graphique ci-dessous suit les étapes de la dette américaine de 1989 à 2020. Elle a augmenté de plus de 800 % au cours de cette période. En octobre 2020, la dette nationale a dépassé les 27 000 milliards de dollars. Ce chiffre comprend à la fois la dette détenue par le public et la dette intra-gouvernementale.
Il existe quelques causes importantes de la taille de la dette nationale.
Déficits budgétaires fédéraux
La dette nationale est une accumulation de déficits budgétaires fédéraux. Chaque nouveau programme de dépenses et chaque nouvelle réduction d’impôt alourdit la dette. Ceux-ci apparaissent dans les déficits budgétaires par président.
Le plus grand déficit revient au président Obama. Il a ajouté 8,3 trillions de dollars à la dette, soit une augmentation de 70 %. Cela est dû au plan de relance de l’American Recovery and Reinvestment Act (ARRA), qui a stoppé la crise financière de 2008. Il a également inclus à la fois des réductions d’impôts et une augmentation des dépenses militaires.
Bien que la dette nationale sous Obama ait augmenté le plus en dollars, ce n’était pas la plus grande augmentation en pourcentage. Cet honneur revient à Franklin D. Roosevelt. Il n’a ajouté qu’environ 236,1 milliards de dollars entre 1933 et 1945, mais cela représentait une augmentation d’environ 1 048 %. Il a fait cela pour lutter contre la Grande Dépression et préparer les États-Unis à entrer dans la Seconde Guerre mondiale au début des années 1940.
Le président Trump est le deuxième plus grand contributeur à la dette. Au 30 septembre 2020, il a ajouté 6,7 billions de dollars à la dette depuis le dernier budget d’Obama. Cela ne représente qu’une augmentation de 33 %.
Plus de 2 000 milliards de dollars de la dette que le président Trump a ajouté au total provenaient des dépenses de relance pour aider les familles et les entreprises à se remettre de la pandémie de COVID-19. Les budgets de l’exercice fiscal de Trump ont également ajouté à la dette avant que la pandémie ne frappe.
Fonds fiduciaire de la sécurité sociale
Chaque président emprunte au Fonds fiduciaire de la sécurité sociale. Le Fonds a pris plus de revenus qu’il n’en avait besoin grâce aux taxes sur les salaires prélevées sur les baby-boomers.
Idéalement, cet argent aurait dû être investi pour être disponible lorsque les baby-boomers prendraient leur retraite. Au lieu de cela, il a été « prêté » au gouvernement pour financer l’augmentation des dépenses. Ce prêt sans intérêt a contribué à maintenir les taux d’intérêt des obligations du Trésor à un bas niveau, permettant ainsi de financer davantage de dettes. Mais, il doit être remboursé par une augmentation des impôts lorsque davantage de baby-boomers prendront leur retraite.
Autres pays
Les pays étrangers comme la Chine et le Japon achètent des Treasurys pour investir leurs recettes d’exportation qui sont libellées en dollars américains.S. Ils sont heureux de prêter à l’Amérique – leur plus grand client – pour qu’elle continue à acheter leurs exportations.
Les faibles taux d’intérêt
Le gouvernement américain a bénéficié des faibles taux d’intérêt. Il ne pourrait pas continuer à creuser des déficits budgétaires si les taux d’intérêt s’envolaient comme ils l’ont fait en Grèce. Pourquoi les taux d’intérêt sont-ils restés bas ? Les acheteurs de bons du Trésor sont convaincus que l’Amérique a la puissance économique nécessaire pour les rembourser. Pendant les récessions, les pays étrangers augmentent leurs avoirs en bons du Trésor, en tant que valeur refuge.
Le plafond de la dette
Le Congrès fixe un plafond pour la dette mais le relève fréquemment. Depuis 1960, le Congrès a modifié la limite de la dette américaine 78 fois, et d’autres sont assurément à venir. Le président Donald Trump a signé la loi budgétaire bipartisane de 2019 qui a suspendu la limite de la dette publique jusqu’au 31 juillet 2021.Par conséquent, la limite de la dette sera quel que soit le niveau de la dette ce jour-là.
Comment la grande dette américaine affecte l’économie
À court terme, l’économie et les électeurs bénéficient des dépenses déficitaires car elles stimulent la croissance économique et la stabilité. Le gouvernement fédéral paie pour les équipements de défense, les soins de santé et la construction de bâtiments, et passe des contrats avec des entreprises privées qui embauchent ensuite de nouveaux employés. Ces nouveaux employés dépensent ensuite leur salaire subventionné par le gouvernement pour acheter de l’essence, de l’épicerie, de nouveaux vêtements et autres, ce qui stimule l’économie. Le même effet se produit avec les employés que le gouvernement fédéral embauche directement. Dans les composantes du PIB, les dépenses du gouvernement fédéral contribuent à environ 7 %.
À long terme, les détenteurs de la dette pourraient exiger des paiements d’intérêts plus importants. En effet, le ratio dette/PIB augmente et ils voudraient une compensation pour un risque accru de ne pas être remboursés.
Une diminution de la demande de bons du Trésor américain pourrait augmenter les taux d’intérêt, ce qui ralentirait l’économie.
La baisse de la demande de Treasurys exerce également une pression à la baisse sur le dollar. La valeur du dollar est liée à la valeur des titres du Trésor. Lorsque le dollar baisse, les détenteurs étrangers sont remboursés dans une monnaie qui vaut moins. Cela diminue encore la demande. Beaucoup de ces détenteurs étrangers deviendront plus enclins à investir dans leur propre pays. À ce moment-là, les États-Unis devraient payer des intérêts plus élevés.
Le Congrès sait qu’une crise de la dette n’est pas loin. Dans moins de 20 ans, le fonds fiduciaire de la sécurité sociale n’aura pas assez d’argent pour couvrir les prestations de retraite promises aux baby-boomers. Cela pourrait signifier des impôts plus élevés une fois que la dette américaine élevée exclut de nouveaux prêts d’autres pays.
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