INTERNATIONAL POLICY DIGEST (Français)

Le marché boursier ne reflète pas la réalité

Un exemple de décalage économique inquiétant concerne l’incroyable rallye du marché boursier malgré la récession économique américaine en cours. Cette tendance pourrait signifier que les gens accordent trop d’attention aux indices boursiers et tombent dans le piège de croire que les conditions sont bien plus favorables que la réalité.

Un problème connexe est qu’un nombre relativement faible de grandes entreprises portent la responsabilité de la plupart des gains qui capturent les gros titres. Par conséquent, les gens croient que l’ensemble du marché boursier se porte bien, alors qu’en réalité, il ne s’agit que d’un petit nombre d’entreprises en vue.

Les applications de trading conviviales permettent aux particuliers de tous les jours de tenter leur chance en matière d’investissement boursier. Comme beaucoup d’entre eux ne font que tremper leurs orteils dans des eaux inexplorées, ils sont plus susceptibles de ressentir les effets les plus lourds d’une bulle économique américaine. En revanche, les investisseurs les plus riches disposent d’un coussin financier beaucoup plus important si le marché s’effondre.

Les craintes soulevées par une bulle économique basée sur les actifs

La Réserve fédérale américaine a imaginé plusieurs tactiques pour maintenir l’économie à flot pendant la pandémie de COVID-19 en cours. L’une d’elles consiste à élargir l’achat de fonds négociés en bourse et à se lancer dans l’émission individuelle de dettes d’entreprises. Cette décision a dopé les marchés, mais certains experts boursiers ont mis en garde contre une bulle centrée sur les actifs.

L’analyste Ed Yardeni a déclaré : « L’objectif était de restaurer la liquidité des marchés du crédit. Il est clair qu’ils fonctionnent à nouveau bien. Si la Fed persiste à inonder les marchés de liquidités, le risque est qu’elle crée la plus grande bulle financière de tous les temps. »

Les achats de la Réserve fédérale s’élèvent à 7 milliards de dollars sur un marché de 6 700 milliards de dollars. De plus, l’entité a l’intention de plafonner ses dépenses à 750 milliards de dollars par le biais de ce programme, qui se poursuit jusqu’à la fin du mois de septembre.

Les dégâts économiques n’ont pas de solution rapide

Une autre réalité brutale qui pourrait contribuer à une bulle économique américaine est que les séquelles de la crise du COVID-19 pourraient prendre des années à se réparer. Il est facile de se sentir plein d’espoir après avoir lu des reportages sur la façon dont les employeurs ont créé de nouveaux emplois ou ont réembauché des personnes au cours de leurs efforts pour rebondir pendant une pandémie. Ce sont des choses véritablement positives, mais elles ne doivent pas occulter la gravité de la crise actuelle.

Les statistiques recueillies en juin ont montré que 40 % des acheteurs se sentaient pessimistes. Ce sentiment est apparu parce qu’ils ont dit qu’ils tenaient à peine le coup et qu’ils s’attendaient à ce que leurs finances se détériorent. Même si de nombreuses personnes ont pu bénéficier de mesures de relance économique et les ont reçues, la tendance est toujours à la frugalité. Les experts de la santé préviennent que la pandémie de coronavirus restera probablement une partie de la vie des Américains jusqu’à ce qu’un vaccin devienne largement disponible.

Même si certaines personnes ont retrouvé leur emploi ou ne l’ont jamais perdu, ces points lumineux ne montrent pas la gravité d’un problème beaucoup plus large. Toute l’étendue des dommages économiques qui conduisent à l’effondrement ou à l’éclatement d’une bulle pourrait ne rester que partiellement apparente pendant des mois ou des années. Si les gens se concentrent exclusivement sur les marchés boursiers performants, ils pourraient ne pas reconnaître un problème plus profond.

Le coronavirus comme déclencheur secondaire, pas comme cause principale

Une autre opinion liée à la bulle économique est que le COVID-19 n’était pas la raison principale de la chute substantielle du Dow Jones en mars. Jesse Colombo est un économiste qui, selon le London Times, a prédit la Grande Récession. Il estime que l’économie américaine va plus mal que ce que beaucoup de gens pensent, et que la pandémie n’a fait qu’exacerber des problèmes sous-jacents qui étaient présents bien avant l’apparition du COVID-19. M. Colombo explique : « Les gens pensent que tout s’écroule à cause du coronavirus. C’est juste l’épingle qui a fait éclater cette bulle ». M. Colombo pense également que l’économie américaine commettra les mêmes erreurs que celles qui ont causé des problèmes dans le passé. « Depuis la crise financière mondiale de 2008, le monde a contracté près de 100 000 milliards de dollars de nouvelles dettes. Nous avons organisé une nouvelle fête de l’endettement et avons commis les mêmes erreurs. Nous avons botté en touche, et maintenant nous ne pouvons plus le faire », a-t-il déclaré.

Un avenir incertain

Bien que les gens aient des opinions diverses sur la question de savoir si la bulle économique américaine est un véritable problème ou simplement une menace future potentielle, des preuves de plus en plus nombreuses suggèrent fortement que les individus doivent prêter attention à plus que le marché boursier lorsqu’ils évaluent la santé de l’économie.

De nombreuses facettes aident à déterminer si l’économie est forte ou en difficulté. Cela signifie que les gens doivent en peser le plus grand nombre possible, notamment avant de prendre des décisions d’investissement.

La Bourse est un outil de mesure de la santé économique.