Fonds de dotation

Qu’est-ce qu’un fonds de dotation?

Un fonds de dotation est un portefeuille d’investissement dont le capital initial provient de dons. Les fonds de dotation sont créés pour financer des institutions caritatives et à but non lucratif telles que des églises, des hôpitaux et des universités. Les dons aux fonds de dotation sont déductibles des impôts. La dotation de l’université Harvard est le plus grand fonds de dotation universitaire au monde, avec un actif sous gestion de 40,9 milliards de dollarsActifs sous gestion (AUM)Les actifs sous gestion (AUM) sont la valeur marchande totale des titres qu’une institution financière possède ou gère pour le compte de ses clients. en 2019.

Le fonctionnement des fonds de dotation

Les fonds de dotation sont initialement investis par les donateurs à certaines fins caritatives. Ils sont généralement établis en tant que fiducies, ce qui les maintient indépendants des organisations qu’ils soutiennent. Les fonds de dotation sont constitués de liquidités, d’actions, d’obligations et d’autres types de titres qui peuvent générer des revenus d’investissement.

La principale différence entre un fonds de dotation et un fonds d’investissement classique – tel qu’un fonds commun de placement – est que le bénéficiaire d’un fonds de dotation est une organisation à but non lucratifComment créer une organisation à but non lucratifUne organisation à but non lucratif est une organisation créée dans un but autre que celui de réaliser des bénéfices. Au lieu de répartir les bénéfices entre les administrateurs et non entre les investisseurs individuels. Généralement, la valeur principale d’un fonds de dotation est conservée intacte, tandis que les revenus de placement peuvent être utilisés à certaines fins.

Donc, un fonds de dotation peut être détenu de manière permanente. Les donateurs limitent les fins auxquelles un fonds de dotation peut être utilisé. Par exemple, un donateur peut fournir du capital à un fonds dont l’intention est de sauver des animaux exclusivement.

Types de fonds de dotation

1. Dotation à terme

Comme mentionné ci-dessus, de nombreux fonds de dotation sont structurés avec leurs principaux réservés et non disponibles pour l’utilisation quotidienne des organisations. Une dotation à terme est un type de fonds dont tout ou partie du principal ne peut être utilisé qu’après un certain temps ou la survenue d’un certain événement.

Le terme ou l’événement déclencheur est prédéterminé dans la politique du fonds selon l’intention du donateur. Cependant, le principal peut être investi pour générer des revenus de placement, qui sont disponibles pour l’utilisation d’une organisation.

2. Dotation restreinte

Il existe des limitations à l’utilisation du capital dans un fonds de dotation restreint. Il ne peut être utilisé qu’à certaines fins déterminées par le donateur. Par exemple, un fonds de dotation universitaire restreint ne peut servir qu’à verser des bourses d’études aux étudiants ayant obtenu certains résultats scolaires.

3. Fonds de dotation non restreint

Contrairement à un fonds de dotation restreint, le donateur d’un fonds de dotation non restreint ne limite pas le but de l’utilisation. Le bénéficiaire est autorisé à dépenser l’argent à n’importe quelle fin. Ce type de fonds est beaucoup moins courant que les fonds restreints.

4. Quasi-Dotation

Le type typique de fonds de dotation est le fonds permanent, qui est établi pour exister à perpétuité. En revanche, un fonds de quasi-dotation n’est pas tenu par une restriction légale d’exister en permanence, ce qui signifie que le principal d’un fonds de quasi-dotation peut être dépensé à un moment donné.

Un fonds de quasi-dotation est également connu sous le nom de fonds de dotation  » désigné par le conseil d’administration « . Il fonctionne comme un fonds de dotation typique, sauf que l’utilisation des fonds peut être déterminée par le conseil d’administration de l’organisation que le fonds sert, au lieu des donateurs.

Des restrictions d’utilisation et de retrait peuvent exister dans un fonds de quasi-dotation, mais le conseil d’administration peut mettre fin aux restrictions pour n’importe quelle raison et utiliser l’argent à n’importe quelle fin à tout moment. Par rapport aux fonds de dotation typiques, un quasi fonds de dotation offre plus de flexibilité à une organisation pour financer des projets spéciaux à l’avenir.

Politiques pertinentes

La plupart des fonds de dotation sont soumis aux politiques suivantes, selon les intentions des donateurs :

1. Politiques d’investissement

Les politiques d’investissement décrivent les types d’investissement que le gestionnaire du fonds est autorisé à faire. Les politiques peuvent couvrir la répartition des actifs, le niveau de risque, le rendement ciblé, et ainsi de suite. Les fonds de dotation s’accompagnent généralement d’un niveau de risque plus faible et de plus de préoccupations en matière de liquidité que les fonds communs de placementFonds communs de placementUn fonds commun de placement est un regroupement d’argent collecté auprès de nombreux investisseurs dans le but d’investir dans des actions, des obligations ou d’autres titres. Les fonds communs de placement sont détenus par un groupe d’investisseurs et gérés par des professionnels. Découvrez les différents types de fonds, leur fonctionnement, ainsi que les avantages et les inconvénients d’investir dans ces fonds et dans les fonds spéculatifs. L’exigence de liquidité garantit que les liquidités sont disponibles pour être retirées lorsque l’organisation en a besoin.

2. Politiques de retrait

Les politiques de retrait limitent le montant que l’organisation peut retirer d’un fonds au cours de chaque période. Le retrait annuel est généralement plafonné à un certain pourcentage du montant total d’un fonds. Ce pourcentage est généralement faible, afin que le fonds puisse durer à perpétuité.

3. Politiques d’utilisation

Les politiques d’utilisation déterminent à quelles fins un fonds peut être utilisé. Les exemples incluent les bourses d’études, la recherche scientifique, les services publics et d’autres activités caritatives. Les politiques d’utilisation sont établies dans le but de s’assurer que le fonds peut être utilisé efficacement et correctement.

Ressources supplémentaires

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