Cette escapade en territoire négatif ne s’était jamais produite avant cette période et bien que le marché pétrolier ait connu une certaine traction à la hausse mercredi, avec le mois de front actuel et le plus actif, le brut West Texas Intermediate pour livraison en juin US:CLM20, gagnant 2 dollars.21 dollars, soit 19,1%, pour s’établir à 13,78 dollars le baril sur le New York Mercantile Exchange, ce qui reste à peu près le niveau le plus bas depuis la fin des années 1990, des chercheurs de la Deutsche Bank ont pensé qu’il serait intéressant d’examiner les prix du pétrole au cours des 150 dernières années.
Les stratèges Jim Reid et Nick Burns l’ont fait avec des graphiques simples publiés le 22 avril qui montrent à la fois le prix nominal du pétrole depuis 1870 et le coût du brut en termes réels, ou ajustés à l’inflation, en dollars américains (voir le graphique ci-dessous) :
Voir:Le marché du pétrole est à court d’options de stockage et des réductions de production se profilent
Relié:Utiliser des wagons-citernes pour stocker l’excédent de pétrole : C’est « possible mais improbable » pour l’instant
« En termes nominaux, ce n’est pas une surprise de voir que, sur les 150 ans pour lesquels nous avons des données, il n’y a jamais eu d’impression de prix négative auparavant », ont écrit Reid et Burns.
« C’est stupéfiant car cela signifie essentiellement qu’un baril de pétrole en début de semaine était effectivement moins cher qu’en 1870. Une période au cours de laquelle l’inflation américaine a augmenté de +2870% et le S&P 500 de +31746505% en termes de rendement total », ont écrit les analystes.
Les marchés plus larges ont quelque peu fléchi alors que les marchés de l’énergie semblaient s’effilocher mais font preuve d’une certaine résilience mercredi, le Dow Jones Industrial Average DJIA , le S&P 500 index SPX et le Nasdaq Composite Index COMP terminant en hausse sur la journée, alors que le prix du pétrole brut endigue ses pertes et que l’espoir grandit d’un redémarrage d’une économie figée par la pandémie COVID-19.