Fondo de dotación

¿Qué es un fondo de dotación?

Un fondo de dotación es una cartera de inversiones cuyo capital inicial procede de donaciones. Los fondos de dotación se crean para financiar instituciones benéficas y sin ánimo de lucro, como iglesias, hospitales y universidades. Las donaciones a los fondos de dotación son deducibles de impuestos. La dotación de la Universidad de Harvard es el mayor fondo de dotación académico del mundo, con un activo bajo gestión de 40.900 millones de dólaresActivos bajo gestión (AUM)Los activos bajo gestión (AUM) son el valor total de mercado de los valores que una institución financiera posee o gestiona en nombre de sus clientes. a partir de 2019.

Cómo funcionan los fondos de dotación

Los fondos de dotación son invertidos inicialmente por los donantes para determinados fines benéficos. Suelen establecerse como fideicomisos, lo que los mantiene independientes de las organizaciones a las que apoyan. Los fondos de dotación consisten en dinero en efectivo, acciones, bonos y otros tipos de valores que pueden generar ingresos de inversión.

La principal diferencia entre un fondo de dotación y un fondo de inversión típico -como un fondo de inversión- es que el beneficiario de un fondo de dotación es una organización sin ánimo de lucroCómo crear una organización sin ánimo de lucroUna organización sin ánimo de lucro es aquella que se forma con cualquier otro propósito que no sea el de obtener beneficios. En lugar de distribuir los beneficios entre los directores en lugar de los inversores individuales. Normalmente, el valor principal de un fondo de dotación se mantiene intacto, mientras que los ingresos de la inversión pueden utilizarse para determinados fines.

De este modo, un fondo de dotación puede mantenerse de forma permanente. Los donantes restringen los fines a los que puede destinarse un fondo de dotación. Por ejemplo, un donante puede aportar capital a un fondo con la intención de salvar animales exclusivamente.

Tipos de fondos de dotación

1. Fondos de dotación a plazo

Como se ha mencionado anteriormente, muchos fondos de dotación están estructurados con sus principales reservados y no disponibles para el uso diario de las organizaciones. Una dotación a plazo es un tipo de fondo en el que todo o parte del principal sólo puede ser utilizado después de un cierto tiempo o de la ocurrencia de un determinado evento.

El plazo o el evento desencadenante está predeterminado en la política del fondo de acuerdo con la intención del donante. Sin embargo, el capital puede ser invertido para generar ingresos de inversión, que están disponibles para el uso de una organización.

2. Dotación restringida

Hay limitaciones en el uso del capital en un fondo de dotación restringido. Sólo se puede utilizar para ciertos fines determinados por el donante. Por ejemplo, un fondo de dotación universitario restringido sólo puede servir para pagar becas a estudiantes con determinados logros académicos.

3. Dotación no restringida

A diferencia de una dotación restringida, el donante de un fondo de dotación no restringida no limita la finalidad del uso. El receptor puede gastar el dinero para cualquier propósito. Este tipo de fondos es mucho menos común que los restringidos.

4. Cuasi-dotación

El tipo típico de fondo de dotación son los fondos permanentes, que se establecen para existir a perpetuidad. Por el contrario, un fondo de cuasi-dotación no está obligado por ninguna restricción legal a existir de forma permanente, lo que significa que el principal de una cuasi-dotación se puede gastar en algún momento.

Una cuasi-dotación también se conoce como un fondo de dotación «designado por la junta directiva». Funciona como lo hace una dotación típica, excepto que el uso de los fondos puede ser determinado por la junta directiva de la organización a la que sirve el fondo, en lugar de los donantes.

En un fondo de cuasi-dotación pueden existir restricciones de uso y retiro, pero la junta directiva puede poner fin a las restricciones por cualquier motivo y utilizar el dinero para cualquier propósito en cualquier momento. En comparación con los fondos de dotación típicos, un cuasi-fondo ofrece más flexibilidad a una organización para financiar proyectos especiales en el futuro.

Políticas relevantes

La mayoría de los fondos de dotación están sujetos a las siguientes políticas, según la intención de los donantes:

1. Políticas de inversión

Las políticas de inversión describen los tipos de inversión que el gestor del fondo está autorizado a realizar. Las políticas pueden cubrir la asignación de activos, el nivel de riesgo, el rendimiento objetivo, etc. Los fondos de inversión suelen tener un nivel de riesgo más bajo y más problemas de liquidez que los fondos mutuosFondos mutuosUn fondo mutuo es un conjunto de dinero reunido entre muchos inversores con el fin de invertir en acciones, bonos u otros valores. Los fondos de inversión son propiedad de un grupo de inversores y están gestionados por profesionales. Conozca los distintos tipos de fondos, su funcionamiento y las ventajas y desventajas de invertir en ellos y en los fondos de inversión libre. El requisito de liquidez garantiza que el efectivo esté disponible para su retirada cuando la organización lo necesite.

2. Políticas de retirada

Las políticas de retirada limitan la cantidad de dinero que la organización puede sacar de un fondo dentro de cada periodo. El retiro anual suele tener un tope de un determinado porcentaje del monto total de un fondo. El porcentaje suele ser bajo, para que el fondo pueda durar a perpetuidad.

3. Políticas de uso

Las políticas de uso determinan para qué fines se puede utilizar un fondo. Algunos ejemplos son las becas, la investigación científica, los servicios públicos y otras actividades benéficas. Las políticas de uso se establecen con el propósito de asegurar que el fondo pueda ser utilizado de manera efectiva y adecuada.

Recursos adicionales

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